简介：摘要：新冠疫情给全球金融市场带来了剧烈的冲击，选取 2020 年 1 月 20 日至2020 年9 月24 日不同期限的shibor 利率与万得全A指数数据，在构建VECM 模型的基础上，探讨疫情对资本市场、货币市场的冲击影响及分析资本市场与货币市场之间的波动溢出关系。实证结果表明：疫情的波动对不同期限的 Shibor 利率冲击是不一致的，冲击强度各异；不同利率期限的 Shibor 利率对股票市场的波动溢出各异，也说明股票市场对利率的敏感性不一；股票市场仅对 1 周和 6 月期的 Shibor 利率存在较强的波动溢出；70%左右的置信水平下，新冠疫情的波动变化对股票市场表现出负向溢出。可以说是我国强有力的疫情应对举措在金融市场的表现。
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