简介:摘要:在过去的几年里,随着中国金融市场的快速发展和创新金融工具的不断涌现,私募证券投资基金作为市场的重要组成部分,受到了投资者和研究者的广泛关注。CTA策略基金凭借系统性的量化模型进行市场趋势的分析和资产配置,实现在不同市场环境下的稳健收益,对中国私募证券投资基金中CTA策略基金的业绩进行评价,并对其绩效进行归因分析,对投资者理解和选择CTA策略基金具有重要意义。本文深入分析了中国私募证券投资基金中CTA策略基金的业绩评价与绩效归因,结合实证数据对CTA策略基金的业绩进行客观评价,并对其绩效的来源进行详细分析。
简介:[摘要]本文在总结和分析了创业板的功能和其在提高多层次资本市场的效率所做的支撑,在比较创业板市场与中小板市场的区别的基础上,对于创业板的定位、结构层次和行业布局提出了建议。
简介:沿袭Tirole(1986)的委托人一中间人一代理人科层结构,本文研究了当委托人不能直接管理代理人时的最优序贯授权问题。在该授权博弈中,委托人通过审慎设计中间人职权范围,影响其对代理入的授权行为,从而激励代理人更有效地提供和使用信息。我们发现,当下属之间利益偏差方向一致时,即中间人较委托入更愿意扩大代理人权限时,采用文献中常关注的“区间授权”(Holm—strom,1977)形式,委托人可以实现其直接向代理人授权时的最优结果。但是,如果下属间利益偏差方向相反,即中间人希望减小代理人权限时,“区间授权”将不再是最优。为了更好地影响控制中间人向代理人的次第授权行为,在最优序贯授权方案中委托人将移除部分中间选项。移除选项数目的多少取决于中间人的利益偏差程度。同授权与激励方面的文献不同,本文表明,即使在信息结构给定的条件下,移除中间项将作为科层中的控制工具,成为最优授权方案的一个特征。本文的发现从激励和授权角度对现行的一些法规执行实践中的“一刀切”政策(比如,“醉驾入刑”、大学招生录取等)提供了一些解释。
简介:摘要:建立统一的城乡居民基本医疗保险制度,是推进医药卫生体制改革、实现城乡居民公平享有基本医疗保险权益、促进社会公平正义、增进人民福祉的重大举措,对促进城乡经济社会协调发展、全面建成小康社会具有重要意义。同时医疗保障支出在财政支出方面表现为不可控制的刚性很强的转移性支出,而医疗卫生支出则是为改善人民身体健康,促进人民生活更为美好,使社会秩序更为良好的创造性支出,二者相辅相成,缺一不可。在持续扩大参保覆盖面的同时,强化城乡居民基本医疗保险基金收支平衡管理,实现医疗保障支出的自动稳定效应则显得尤为重要。本文基于城乡居民基本医疗保险基金收支现状分析发现存在筹资不足,费用增长过快,出现了收支不平衡的问题,以此提出相应的解决方案,仅供参考,最后提出城乡居民基本医疗保险基金收支问题的优化措施,不仅可减缓基金支出压力,还可以促进城乡居民基本医疗保险基金管控机制的全面优化,从而实现医保基金支出的自动稳定效应,全面实现全民参保的奋斗目标,更好的维持参保人员看病就医需求,提高医保基金使用管理水平。
简介:本文以“三重螺旋理论”为指导,通过资料(数据)搜集、分析、对比等方法,对成都市产学研创新体系发展现状进行分析,指出成都市产学研处于高速发展的初级阶段,主要限于委托研究、技术转让、人员培训等浅层次合作,尚未形成紧密型的战略联盟。因此,本文提出成都市产学研协同创新体系的发展应走出一条以大学知识为主导,企业、学校和科研机构相互渗透发展的路径。在立足实际的基础上,依据“三重螺旋理论”,对成都市产学研创新体系进行整合,建立动力输入和内部运转模型,并从大学、企业和科研机构三个角度对产学研合作模式、运行机制、利益分配等方面提出具有战略预见和实际操作价值的对策建议。