简介:大宗交易市场是证券市场的重要组成部分,吸引了大量机构投资者的参与。大宗交易是否能满足投资者的需求、是否具有较强的价格发现功能,是市场微观结构领域的研究重点。本文使用我国沪深A股的大宗交易价格和普通场内交易收盘价日数据,采用永久短暂模型和信息份额模型考察了大宗交易的价格发现功能。研究结果显示,我国沪深A股市场大宗交易的价格发现功能弱,而普通场内交易的价格发现功能强;这与大宗交易机制本身有关,大宗交易的交易成本高、流动性差、信息不对称程度严重,打击了投资者参与大宗交易的积极性,阻碍了大宗交易价格发现功能的发挥;另外,还与“大小非减持”的现实背景有关。
简介:摘要当前,我国的技术得到了快速和健康的发展,在这种环境下,我国石油期货市场面临着极大的机遇和挑战,我国石油期货市场的发展模式也应该随之进行创新和发展。而目前来看,将石油期货市场与我国石油期货市场的发展结合起来,已经成为我国当前社会的迫切发展需要。因此,我国的我国石油期货市场应该在新形势下当中牢牢把握住发展的机遇,同时要源源不断的进行自我改革与创新,在时代背景下,通过改进发展策略来提升我国石油期货市场自身的竞争能力。本篇论文针对当前我国新形势下,分析和探究了我国石油期货市场当前的发展模式,明确了我国石油期货市场的价格发现功能应当作何改变才能更好的实现成功发展,以此来适应当前多变和激烈的市场竞争。
简介:[摘要]:本文运用VAR模型,选取2018年3月-2021年7月的上海原油期货及阿曼、迪拜、我国大庆、胜利原油现货价格为样本,分析上海原油期货对现货市场的价格发现和波动溢出效应。研究结果表明:上海原油期货对国内、国际原油现货价格具有一定的价格发现功能,期货价格波动可以溢出传导至现货市场,且对我国大庆、胜利原油的价格发现功能更为显著。另外上海原油期货对国际原油市场定价的影响力有限,且国外原油价格波动不能及时反映在上海原油期货和现货价格中。
简介:南方考古一直是相对于北方考古的中国考古学的重要组成部分。20世纪80年代以来,南方考古的迅速进步一度让人们震惊:四川三星堆、江西大洋洲与中原殷墟可以并驾齐驱的青铜器和玉器等遗存的发现使学术界目瞪口呆;江浙沪地区对良渚文化尤其是余杭良渚遗址群及其包含的大型祭坛、大型墓葬、莫角山大型台城遗址等的新发现,长江中游地区的石家河文化及其大型城址的发现,四川盆地宝墩文化及其史前城址群的发现,等等,使长江流域新石器时代晚期文化呈现出全新的时空格局,也使学术界开始重新考虑中国早期文明的源头和框架问题,其中严文明先生的中国文明起源的两河流域说已经开始产生广泛的影响。
简介:从欧洲到中国高端灯具品牌Luceplan和Modular在中国开设首家展厅10月17日,欧洲高端灯具品牌Luceplan和Modular在上海前卫艺术创意园——八号桥的展厅正式开业,标志着两个品牌发力中国市场。这是Luceplan和Modular在亚洲的第一家展厅。Luceplan来自意大利,是装饰性灯具的领导者,致力于将顶级的工艺技术与极致美学设计相融合,创造简约、恒久远、跨越国别的光之语言。而Modular诞生在比利时,是专注于高端建筑照明的领导品牌,以模块化的照明设备为塑造空间、实现室内设计提供重要的创新解决方案。