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  • 简介:隐性成本是新股发行成本的重要部分,但由于其难以度量,目前还没有得到学术界的关注。本文以2004—2012年中国的IPO公司为样本,以IPO停摆的外生事件作为工具变量,利用二阶段回归考察新股发行的隐性成本对其上市后大股东行为及公司业绩的影响。研究发现,隐性成本越高的企业,上市后大股东资金占用和股利发放水平都显著越高;并且,这些企业上市后的会计业绩和市场表现也显著越差。进一步分析发现,对于实际控制人现金流权较高、上市时盈余管理程度较低的公司,隐性成本对上市后大股东行为和公司业绩的影响都更为明显。本文的研究结果对中国的新股发行制度改革有重要启示。

  • 标签: IPO隐性成本 新股上市后表现 IPO停摆
  • 简介:摘要新股发行制度改革后带来的“三高”现象,即高发行价、高市盈率、高超募资金及新股破发,不仅损害了二级市场投资者利益,更违背了市场价值规律,破坏了股票的内在价格秩序。本文通过对新股定价的影响因素进行分析,得出了现阶段我国新股频频破发主要是新股定价机制不合理造成的,并针对此提出了相应的改革建议。

  • 标签: 新股破发新股定价方法影响因素
  • 简介:股市下跌时,总有财经评论员抨击监管当局,要求停发新股。但停发新股可以救市的证据并不清晰。停发新股可以救市的逻辑也存在许多明显的漏洞。停发新股的做法是很不可取的。

  • 标签: 新股 救市 逻辑 股市下跌 评论员 财经
  • 简介:发行发放粮油收购贷款超千亿元,支持夏粮收购工作圆满完成。夏粮收购期间,农发行坚持在不“打白条”的前提下防控风险的指导思想,认真落实好“多收粮、收好粮、防风险”的总体要求,夏收期间累计发放各类粮油收购贷款1082.49亿元.

  • 标签: 农发行 粮油收购贷款 夏粮收购工作 “打白条” 风险
  • 简介:召开2017年主力债券承销商座谈会。5月23日,农发行2017年主力债券承销商座谈会在上海召开。与会代表着重围绕经济金融形势、“债券通”政策带来的机遇和挑战、完善农发债发行机制、共同参与市场建设以及深化全面合作等方面进行了深入的交流与探讨。

  • 标签: 农发行 经济金融形势 机遇和挑战 发行机制 全面合作 市场建设
  • 简介:国家林业局、国开行、农发行联合发文:《关于进一步利用开发性和政策性金融推进林业生态建设的通知》。通知要求,大力推进林业供给侧结构性改革,立足林业生态建设实际,切实转变政府职能,积极创新林业投融资机制及金融产品和服务,形成政府性投资、金融资金和其他社会资本的合力,进一步拓宽林业生态建设投融资渠道,提高林业项目建设管理水平,加快推进生态文明建设。《通知》要求各级开发银行和农发行要立足开发性和政策性银行定位,

  • 标签: 农发行 林业生态建设 国家林业局 政策性金融 转变政府职能 项目建设管理
  • 简介:由蔡竞、梁清诲等编著的《中国参事》于2016年10月由商务印书馆出版发行。《中国参事》通过对基础资料的收集筛选,对数据的对比分析,对史料的甄别编辑,并运用专项研究、比较研究、模型研究等研究方法,全面系统介绍中国政府参事制度。该书是四川省哲学社会科学“十二五”规划年度重点项目,还被商务印书馆列为2017年春季重点推荐书籍。

  • 标签: 出版发行 中国 商务印书馆 哲学社会科学 “十二五” 基础资料
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  • 简介:摘要营业及电费室电费核算班主要负责对郑州市所有应收电费的集中计算、审核及发行工作;提出异常情况报告,督促责任单位及时核实处理;编制并核对应收电费(含销售电量)日报表、日累计报表、月报表;处理营销业务流程中的电费业务等。

  • 标签: 电费核算电费发行电费发行及时率
  • 简介:我国现行的四级教育考试机构管理体制面临着管理职能与业务职能等内外压力的严峻挑战。行政机关定位及完全市场化考试中介的管理体制改革取向,或不符合教育测量与评价专业领域的发展规律,或不适合当下我国国情的现实;"委托-代理"关系观的改革取向宏观上相对合理,但微观上不够深入细化。在遵循现行我国教育招生考试机构管理体制改革原则意见的基础上,本文从兼顾国家必须对教育考试的价值导向、安全性等拥有控制能力,又必须能有效提高专业机构服务能力的角度,提出了"体制内竞争"与"体制外竞争"并举的改革思路,并对两者构架进行了具体分析。

  • 标签: 教育考试 考试管理体制 体制内竞争 体制外竞争
  • 简介:《云南纸币》是“中国纸币标准图录”系列中的第三本,是范昌明、苏骏先生经过近三十余年对云南纸币及相关资料的收集、整理和研究后完成的,第一次将纸币以省级区域进行划分,对清末至民国时期云南流通过的所有纸币进行整理和归纳。

  • 标签: 纸币 云南 出版发行 省级区域 民国时期 整理
  • 简介:1937年卢沟桥“七七事变”爆发,日本军国主义全面侵华,我国华北已容不下一张安静的课桌。为保存中华民族教育精华和学术薪火,北大、清华、南开三校校长于8月28日同时接到教育部公函,指示三校南迁长沙,联合组建长沙临时大学,于11月1日正式开学。1937年12B南京陷落,日军进逼武汉,长沙又危在旦夕。长沙临时大学当即决定西迁,兵分三路开始“中国教育史上最伟大的长征”。

  • 标签: 西南联合大学 纪念邮票 1937年 发行 日本军国主义 中国教育史
  • 简介:降本减负,在阶段性改革目标完成前,可以说不仅依然“在路上”,而且步幅越来越大,力度越来越强。这应当是上半年中央政府一系列举措给出的明确指向,也说明其间既有体制诸方之掣肘。如何采取切实措施减少涉企收费,似乎老生常谈,但确实顽疾难除。现在涉企收费主体较多、随意性大,收费项目五花八门,还有各种各样的乱摊派、乱罚款,不仅加重了企业负担,也恶化了营商环境,影响企业投资信心。对此,企业早已怨声载道,或不堪重负避实就虚,或敬而远之用脚投票,甚或逼良为娼另觅旁门。

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  • 简介:把重大改革纳入法治轨道,是维护宪法法律权威、提高执政党治国理政水平的必然需要。近年来,我国各项改革风起云涌,其中最具政治属性和宪法范畴的改革就是国家监察体制改革和审计体制改革。那么,如何比较这两项改革以及如何从法治视野进一步推进这两项重大改革呢?本文就此作了一点粗浅的探讨。

  • 标签: 监察体制 法治视野 审计体制 宪法解释 审计机关 法律权威
  • 简介:国家监察体制改革涉及宪法体制下国家权力体系的发展,是改革与中国宪法发展这一理论命题在当下的现实呈现。在以人大制度为核心的宪法体制下,多元的权力包容体系为创设国家监察委员会和国家监察权提供了宪法空间。按照国家监察体制改革的思路,即将创设的国家监察委员会或者国家监察权,在宪法体制中具有相对独立的地位,而不同于行政机关、审判机关和检察机关等其他国家机关;将与党的纪律检查委员会形成分工和协作关系,实现国家监察权力的全覆盖;同时,将整合现有的行政监察权、部分检察机关职权以形成新的国家权力类型。国家监察体制改革关系到中国宪法体制发展,需要通过宪法修改、相关法律的制定和修改实现对改革成果的确认。与此同时,国家监察体制改革也反映出中国宪法体制发展的路径调整。

  • 标签: 国家监察体制改革 宪法体制 国家权力 监察权 合宪性
  • 简介:普通邮资封片比纪念邮资封片题材更广泛,已成为邮迷争相收藏的邮品。但以前发行没有预报,不能预订,基层集邮门店基本没有销售,爱好者只有到邮市邮商那里去买。2016年的新邮预订中增加了可预订普通邮资封片,集邮者高兴得奔走相告。

  • 标签: 发行 普通邮资封 纪念邮资封 集邮者 爱好者 邮品
  • 简介:红寺堡区第二部政府公报性质的资料性工具书《红寺堡区年鉴2016》出版发行,本书由红寺堡区政府主办、红寺堡区年鉴编辑委员会承编,全书系统记述了2015年度红寺堡区在政治、经济、文化、社会、生态文明建设中取得的成绩,采用分类编辑法,以部类为单元,部类之下设分目,分目之下设条目,有特载、专载等共26部类,146个分目,698个条目,共约30万字。

  • 标签: 出版发行 红寺堡 年鉴 编辑委员会 资料性工具书 生态文明建设
  • 简介:1987年4月,中国人民银行发行了第四套人民币,100元纸币在改革开放后第一次出现在国人面前。从那时到现在,30年过去了,国内的物价一直在上涨,原来100元可以买很多东西,而今拿这张票子去菜市场逛一圈就花完了。虽然人们积累的财富越来越多,商业活动也越来越频繁,但央行始终没有发行面额更大的纸币,这是为什么呢?经济学家给出了以下解释。

  • 标签: 人民币 发行 面额 中国人民银行 改革开放 商业活动
  • 简介:干练的发型、合体的职业装,穿梭往来于气派的证券公司、基金公司、银行、经纪公司,一举手,一投足,明眸皓齿,暗香浮动……这是电视剧里可以经常看到的职场画面,也是我上学时的职业理想。可惜天不遂人愿,大学毕业后一脚跨进公务员队伍,从此与金融决绝。突然有一天,省级政府可以自主发行地方债了,省财政厅受托具体'操刀',这意味着财政人要接触发债业务了。兴奋、激动、踌躇满志,我准备好了,要与发债这项高大上的业务

  • 标签: 亲密接触 发行亲密 地方债发行