简介：本文以我国上市公司1995—2003年的6432个观测点为研究样本，对股票价格同步性（co—movement）与公司所有权安排之间的关系进行了实证分析。结果表明，所有权结构对股票价格的同步性具有显著的影响。其中，第一大股东的持股比例与股票价格同步性之间存在显著的非线性关系（股票价格的同步性随第一大股东持股比例的提高先增强后减弱）；其他大股东的持股比例与股票价格的同步性之间表现出显著的负相关关系。另外，无论是政府部门直接控制还是国有企业集团控制的上市公司的股票价格的同步性都显著高于非国家控股的公司，并且，国家控股公司股票价格的同步性也因其控制方式的不同而有所差异。

简介：利用中国政策下确定性指数与2007-2016年A股上市公司的经验数据，实证研究政策下确定性与企业资本结构决策之间的关系。研究发现：当滞后的政策下确定性增加时，平均来看企业的资产负债率会下降，而且政策下确定性与长期和短期资产负债率均负相关；国有产权有助于减轻政策下确定性对资本结构的负面影响；对于市场化程度较高地区的企业来说，政策下确定性与资产负债率之间的负相关性更为显著；政策下确定性会减缓企业向其最优资本结构调整的速度。

简介：企业所得税与资本结构存在固有关联,其既对资本结构有影响,也对资本结构动态调整产生影响。利用我国2007-2013年沪深A股上市公司的数据,探讨企业所得税对资本结构动态调整的影响。研究发现:企业所得税越高,其资本结构偏离目标的程度越低;同时,企业所得税越高,其资本结构的调整成本越低。

简介：文章基于信息不对称、代理成本理论,以中国全部A股2007-2013年上市公司的财务数据为研究样本,分析会计信息质量、债务期限结构与投资效率三者之间的相关关系。研究结果表明,会计信息质量能够减少企业的过度投资行为,短期债务能够减少企业的投资不足与过度投资的行为,提高企业的投资效率。同时,在具有较高短期债务的公司中,会计信息质量与投资效率的正相关性会被削弱,这种削弱关系主要表现在存在过度投资行为的公司中。

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简介：北江之畔，三水之交。2012年6月18日至20日，广东省教育会计学会2012年年会暨三届二次理事会在佛山市隆重召开。广东省教育厅李学明副厅长，广东省审计厅教科文审计处刘柱棠处长，广东省财政厅教科文处袁庆副处长，广东省教育厅基建财务处蔡文雅处长，北京大学中国教育财政科研所所长王蓉教授，广州中医药大学党委副书记孙晓生教授，广东省教育会计学会会长、华南农业大学副校长成春龙教授，华南师范大学教育科学学院副院长郑希付教授和《会计之友》杂志社笑雪总编等嘉宾出席会议。来自高等院校、高职中职、中小学及各地市教育局等会员单位的近140名代表参加了会议。

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简介：池耀宗，浙江杭州人，1941年8月出生．1958年毕业于杭州航空工业财经学校(现杭州电子工业学院)。1971年，加入中国共产党。1958年至今凡40余年，先后在成都航空发动机公司、航空工业部机关工作；在成发公司，历任车间会计员，公司财务处会计，企业管理调研科副科长，财务处长，副总会计师，总会计师；调入部机关后，历任航空工业部财务司副司长，司长，中航总公

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简介：审计队伍的建设,作风建设是关键。近年来,雷州市审计局坚持把队伍作风建设当作头等大事来抓,采取有效措施来打造审计队伍,两个文明建设取得了良好的成绩,出色地完成审计业务,1999年起连续三年被湛江市审计局评为“湛江市审计系统执法检查优秀单位”,2001年的检查评比中还获总

简介：随着现代企业制度改革深入和治理整顿措施的逐步到位,宏观经济形势已有所好转.但上海的国有工业企业也面临着严峻考验.自去年以来,由于市场疲软,资金紧缺和产品结构不合理等种种因素造成了企业产品滞销.库存逐步上升,居高难下,已形成了一种负性“库存效应”.它使企业投入多销出少,产值能保,但利润滑坡,效益下降,生产资金周转不灵,陷入了资金危机等一系列连锁反应的窘境.这不仅阻碍了企业生产的健康发展和技术的进步,而

简介：论文利用1992年至2011年相关省份的面板数据对股票市场融资影响东、中、西部地区产业结构升级进行实证研究,结果表明股票市场融资促进了我国产业结构的升级,并且这种促进作用呈现区域化差异,这种促进作用在中、西部地区更大.最后,为促进区域产业结构升级的协调提出的相关建议.

简介：本文从产权理论出发，构建了在大股东可转让权较难实现、产权法律保护薄弱等为特征的新兴市场环境中，大股东追逐控制权收益而内生形成的其控制董事会结构的理论框架。利用中国证监会在上市公司中强制引入独立董事的事件，我们实证检验了大股东控制权收益对董事会结构调整方式选择的影响。具体而言，证监会要求独立董事至少占董事会人数的三分之一，大股东为了削弱独立董事对自己可能的监督，在控制其他因素的情况下，（1）大股东控制权收益越高的公司，选择减少非独立董事规模的调整方式（来相应减少引入独立董事人数）的可能性更大；（2）大股东控制权收益越高的公司，独立董事人数达标的时间更可能被推迟；（3）描述性统计发现，来自于第一大股东的董事在董事会调整完成后，占全部非独立董事的比例显著提高，从而更利于大股东控制董事会。本文的理论和政策含义是：中国上市公司的治理结构相当程度上内生于大股东产权收益的实现方式，对治理结构进行一刀切式的外生管制可能难以取得预定的效果。

简介：以京津冀上市公司2006—2015年的数据为样本,实证分析所有权结构、股权激励对非效率投资的影响。研究发现,在样本公司里,股权激励机制的实施频率并不高,但股权激励的实施对非效率投资的发生确实起到了约束效果。代表所有权结构的股权集中度、机构投资者持股占比和管理层持股比例三个因素,虽然各自对非效率投资起到的作用不尽相同,但整体来看,有效合理的比例分配有助于改善上市公司非效率投资问题。另外,所有权结构中不同身份的股东对公司股权激励实施与否的影响也有所不同,其中管理层更支持该激励机制的实施。

简介：当前,我国政府积极鼓励在基础设施建设领域开展PPP模式的推广工作。各地方正在城市供热、供气、供水、污水、垃圾处理、城市交通等公共资源项目上利用PPP模式加快落实建设。如何保证PPP项目的绩效评价质量,提高项目绩效水平并实现最终绩效目标,有重要的实践意义。但是,由于PPP项目本身的复杂性,与传统政府投资项目的绩效评价不同,绩效评价指标较复杂,评价难度较大。

简介：上市公司IPO时的股权结构是如何形成的？与先前文献只从业绩考察股权结构内生性不同的是，本文从基于控股股东的内部资本市场及其背后的利益动机出发，认为控股股东与上市公司IP0前的业务关联性、组织形式和产权性质等特征形成的内部资本市场，是上市公司IPO股权结构形成的主要影响因素。本文对1999-2004年IPO公司的研究有力地支持了上述假设。并且，股票发行制度改革前（国有企业、地方政府控制）相对于改革后（非国有企业、中央政府控制），其股权结构的形成更容易受政府干预和政策变化的影响，但很少受IPO前公司业绩的影响。这说明股票发行制度的改革确实有助于减少政府不合理干预，真正实现企业根据自身情况自主选择股权结构。

简介：资金密集型企业具有资本有机构成高，单位劳动力占用资金多，产品成本中物化劳动消耗所占比例大等特征。通过对30家电力上市公司2010到2012年的资本结构与公司财务绩效的实证研究发现，资金密集型企业的资产负债率在一定限度内，与其财务绩效正相关，超过这一限度，则与其财务绩效负相关，流动负债比率与其财务绩效正相关，国有股比例与其财务绩效负相关，股权集中度与其财务绩效不存在正相关关系，企业经营规模与其财务绩效正相关。为此，资金密集型企业必须创新融资方式，拓宽融资渠道，保持适度的债务融资比例，适当提高流动负债比例，适当降低国有股比例。只有这样，才能提高企业的财务绩效，促进企业持续稳定发展。

简介：本文通过封2005年中国沪深A股上市公司的公司治理和财务数据为基础，实证检验了股权集中度、董事会治理与盈余管理水平之间的关系。结果表明，盈余管理与董事长与CEO两职合一显著正相关，与股权集中度、董事会规模（公司法规定的合理范围内人独立董事的比例显着负相关。因此，应当改善股权结构、提高股权集中度，加强董事会的独立性和监督职能，造对于上市公司的盈余管理行为，起到有效抑制的作用。

简介：本文以2007-2017年我国沪深两市农业类上市作为研究对象,以产权比率作为资本结构的代理变量,考察了资本结构对企业绩效的影响,在此基础上,还进一步考察了产权性质对资本结构与企业绩效之间关系的影响。经验证据表明,农业类上市公司的产权比率与企业绩效负相关,这表明农业类上市公司的负债水平越高,企业绩效越低;本文还进一步发现,与民营企业相比,国有企业的产权性质加剧了公司负债水平与企业绩效之间的负相关关系。本文的研究结论对于监管部门如何优化不同产权性质的农业类上市公司的资本结构,从而促进农业类上市公司的绩效提升具有借鉴作用。