简介:基于"回报-未来盈余",即未来盈余反应系数(FERC)的视角,探讨我国融资融券交易制度的实施是否有助于提升股价信息含量。研究发现:标的股票在允许进行融资融券交易之后,"回报-未来盈余"、"回报-未来盈余变动"以及"回报-未来现金流"敏感性增强,表明融资融券交易制度的实施使得未来盈余反应系数(FERC)增加,即股票回报能够反映更多公司未来盈利能力信息,股价信息含量提升。进一步基于基金持股、管理层持股的分析发现,标的公司在融资融券交易制度实施之后,基金持股与管理层持股公司未来盈余反应系数(FERC)更高,表明融资融券制度一方面能够发挥理性投资者对于维护资本市场稳定的重要作用,另一方面能够通过卖空机制的治理效应,促进管理层持股协同效应的发挥,提升股价信息含量。研究表明我国融资融券交易制度的实施提升了股价信息含量,对于促进资本市场理性交易具有重要意义。
简介:摘要:针对某单级多线船闸廊道环境狭长黑暗,照明需求、安全需求高的现状,进行通过换用LED灯提升廊道照明效率、提升安全系数的探究。
简介:现任西门子(中国)有限公司(以下简称西门子(中国))法律部总监的刘冰晶总说自己十分幸运。“1999年3月我加入西门子(中国),数月后即被遴选为法律总监候选人。在接受公司提供的法律、财务管理和领导才能系列培训后,2001年春,公司又派我到西门子公司在德国的法律部及业务集团总部接受进一步培训。”刘冰晶说,当年秋天,她返回中国,西门子(中国)法律部的业务管理逐步移交给刘冰晶。2003年12月,她被提升到公司高级管理层,成为公司中方最高级别的管理者。
简介:基于2000-2014年中国省际能源消费数据测算了分省的能源强度,并将DAGUM基尼系数及其分解方法与非参数估计方法相结合对中国能源强度的地区差异及分布动态演进进行实证研究。结果显示:ARCGIS绘制的能源强度的空间分布格局表明中国能源强度存在显著的空间非均衡特征;基尼系数的测算及结果表明,考察期内中国能源强度的总体差异呈现出逐渐扩大的趋势,其中,西部地区差异最大,远远高于东部和中部地区,地区间差异是总体差异的主要来源;KERNEL密度的估计结果表明,中国能源强度的地区差异在样本考察期内呈现出逐年升高的趋势。