PPP项目融资模式风险分担研究

PPP项目融资模式风险分担研究

李睿麟

身份证：12022119881212xxxx天津300381

摘要：PPP项目融资模式作为一种融资模式，由于自身的优点受到了一定的追捧，本文中笔者通过分析PPP项目融资模式和相关风险种类，并对风险分担机理进行研究，通过使用灰色关联理论对其PPP项目融资过程中各参与风险进行分析，将风险降低到最低，分配到相对合适的一方，进而提高项目满意度，具有一定的研究意义。

关键词：PPP项目；融资模式；风险分担

所谓PPP项目融资模式，主要就是政府、企业为了某个项目而达到的相互合作关系，这种合作关系比单独行动具有一定的优势，能够实现共赢的合作理念和模式。同时，PPP项目融资模式存在相对较多的风险，且相对复杂，因此对其进行合理得风险分担结构研究，具有一定的意义。

一概述PPP项目融资模式和风险分担机理

1.1PPP项目融资模式

PPP融资模式的组织形式主要有私人非盈利组织、盈利性组织、公共非盈利性组织，在合作过程中，会出现不同程度上的责任和利益分歧。因此，在具体实施过程中，PPP项目融资模式的主要典型结构为公共部门采用公共采购的形式和中标企业签订的一定的特许合同，并由相关的特殊目的公司进行筹资、建设和经营。

1.2PPP项目风险种类

PPP项目风险种类主要包括以下各个要素：（1）宏观水平风险，这主要来自于政治和公共政策，由于项目的征用时程序相对复杂，强烈的政治反对因素，项目征用和国有化较为严重，整体主要来自于较差的融资市场、汇率、通货膨胀等各个方面。同时法律的给变和产业结构的调整、社会支持、不可抗力的自然环境等。（2）中观水平风险，主要存在于项目的选择、设计、施工、运营等各个环节。（3）微观水平风险：主要来自于组织之间的相互关系、以及对PPP项目所固有的经验、风险分配分担不恰当、以及第三方的人事危机或者侵权赔偿等。

1.3PPP项目风险分担机理

PPP项目风险主要有系统风险和非系统风险，只有掌握对风险种类及可能造成的损失进行有效分析，并且能够采取合理的措施，能够有效降低风险。具体的风险分担机理主要是在确定了整体的风险前提下，各个参与方对风险分担制定的方案达到最大的满意度，也就是说，各参与方对整体方案的满意度实现最大，同时也要遵循融资风险分担的机理，也就是最大可能得降低风险发生的概率，减少风险发生带来的损失，同时风险管理成本也要大大降低。同时由于该项目都在一定程度上吸引着项目参与方，其中一方因失责带来的风险，其他方无须分担。因此，这就需要对风险最有控制力的一方来对相应风险进行承担，换言之，他也处于了相对有利的位置，能够在一定程度上减少损失和发生风险的机率，同时还能控制风险花费的成本，将风险控制在最小的限度。

二利用灰色关联进行PPP项目融资风险分析

2.1灰色关联理论

该理论主要是通过评价所涉及到的复杂影响因素，并且在此基础上建立相关的评价指标体系，这个体系是多层次的，同时还要选择一个参考数据列，主要以各评价指标相对最优值为标准，通过灰色关联分析理论，将最优数据列与备选方案的相关指标值进行比对，分析接近程度，其中分析后得出与最有数据列关联度最大的方案最为最合适方案。这种理论分析方法给出了一个客观评价方法，在处理数据时需要数据量小，条件不苛刻，即使出现信息不全的情况也能进行相应分析。

2.2具体的实例

下面该例子主要是某PPP项目风险公司为例子进行展开的，对5个参与方进行风险满意度评价指标体系进行分析，通过使用灰色关联模型理论，得到各个参与方对相关风险指标进行满意度关联性进行分析，进而能够为该金融风险项目选择出对风险具有一定控制力的参与方，来承担一定的金融风险。

评价指标值的确定一定要做到客观合理，同时还要能够多方搜集各参与方的相关情况，主要包括项目参与方的技术水平，人员用工、财务和资产状况和相应的抗风险能力等资料，并且还要邀请相关的有经验的专家和学者对这些量化指标进行打分，进而能够做到将无法量化的指标量化，而对于无法量化的指标采用无量化后的数据值见下表1（其中表中的0可作为参考数据列）。

三结束语

PPP项目融资模式存在有一定的风险，包括系统风险和非系统风险，涉及到的内容较多，这就需要一定的风险分担机理对其PPP项目融资模式风险进行分析。本文中笔者通过灰色关联理论模型的建立，对某项目风险融资公司进行分析，对各项目参与方的抗风险能力和相关控制能力进行量化分析，进而选出最佳的风险分担模式，将风险分配给最具有控制风险能力的参与方，本文中的实例也得到了较好的验证，进而为PPP项目融资风险分担提供了一定的实践经验，进而为将来风险分担分析和研究提供了思路。

参考文献

[1]孙荣霞.基于霍尔三维结构的公共基础设施PPP项目融资模式的风险研究[J].经济经纬.2010(06)

[2]陈维越.PPP融资模式在非经营性基础设施建设项目中的应用价值[J].低碳世界.2016(34)

[3]车昕哲,李雨晖.PPP模式成功运用的关键因子研究[J].合作经济与科技.2008(22)