AMCs商业化转型后的不良资产处置探讨

AMCs商业化转型后的不良资产处置探讨

张燕

张燕（重庆广播电视大学）

摘要：随着我国四大金融资产管理公司历史使命的基本达成，商业化转型已成定局。本文对资产管理公司商业化转型后的不良资产处置问题提出了一系列建议，力图实现我国资产管理公司的不良资产处置应由传统的“资源密集型”向“知识密集型”以及“资金密集型”转变。

关键词：资产管理公司商业化转型不良资产处置

中图分类号：F832

文献标识码：A

0引言

2007年以后，随着我国四大金融资产管理公司（以下简称AMCs）历史使命的基本达成，政策性不良资产处于收尾阶段，商业性不良资产也在加速处置，AMCs全面开展商业化转型，大力开拓商业化业务。在这一阶段，传统的银行不良资产将逐步减少，AMCs更多的时候将是依靠综合实力通过市场竞争的手段取得不良资产或是提供不良资产处置服务。当前，大量的文献讨论了AMCs的商业化转型问题，提出的商业化方向有：综合性资产管理公司、全能型金融控股公司、投资银行、介于投资银行和商业银行之间的金融服务性企业等。本文对AMCs该如何转型并不过多关心，而将关注点集中在AMCs转型后的商业银行不良资产处置问题上。南旭光和罗慧英（2005）就撰文指出“一旦资产管理公司退出，我国整个商业银行体系现有的及新产生的不良资产如何处置？仅仅通过银行自身来处理或内部消化能够解决问题吗？这是令人怀疑的！”[1]。

对此，李德（2005）就认为AMCs转型后还是应以不良资产处置为主业，在积极探索商业化运营模式下，同时建立专门的政策性金融资产管理公司[2]。郑辉昌和罗慧英（2006）指出应该建立现代企业制度，将AMCs推向市场，适者生存，并设计了最适退出途径及机制[3]。王纳和陈晖萌（2006）指出，AMCs应根据竞争环境的变化及自身的资源、能力状况进行业务结构调整，在一定条件下实现业务多元化[4]。从此类文献的分析中我们可以看出，不管AMCs如何转型，在外部和内部环境已发生巨大变化的情况下，我国商业银行体系中的不良资产处置都要在思路、做法上进行相应的调整。

1对商业化转型后不良资产处置的建议

1.1保留不良资产中的精品以发挥更大的效益我国资产管理公司面临的政策性不良资产已基本处置完毕，虽仍然拥有大量的商业性不良资产，但考虑到支付购买商业性不良资产的再贷款本息以及适当缩小管理半径的需求，近期仍应该采用打包等快速处置的方法，快速减少商业性不良资产。随着工、中、建、交等几大商业银行的股改完成，继续从商业银行接收大批不良资产的机会将会越来越少。因此，在大量处置剩余不良资产过程中，应有意识地留下一些“精品”，通过对这些“精品”的加工、投入、包装提升其价值；对于那些有稳定收益的项目，还是可以考虑继续持有，这样将会给AMCs带来稳定的收益；而且不管未来如何改革，持有一定数量有良好收益的资产，也能做到“袋中有粮心不慌”。

1.2提升处置商业性不良资产的经济效益在处置政策性不良资产的过程中，由于在费用率方面的限制，所选择的处置方案的净回收往往并不见得是最大。但是现在AMCs处置的是商业性不良资产，就应以提高经济效益为出发点，以最大限度回收资金、提升资产价值、减少损失为根本目标，确立资产重组和资产管理的独立市场专家地位。要以公开交易方式转让不良金融资产已经成为现阶段不良资产处置的重要手段之一。随着产权市场业务拓展和更多的投资者参与交易，产权交易市场处置金融资产公开、公平、公正和竞争、择优的功能优越性将得到充分的发挥和体现。AMCs应搭建专门处置银行不良金融资产的交易平台，通过培植市场和交易手段创新，能够为本地区不良资产的购买者和出售方提供更为方便的交易，为金融机构不良资产的处置提供专业化的市场服务。

1.3拓展不良资产处置新领域四大AMCs成立以来，一直是在处置金融不良资产，在处置的过程中，累了丰富的处置金融不良资产的经验，掌握了不少解决疑难问题的方法。虽然今后从商业银行接收大批不良资产的机会越来越少了，但目前除了商业银行以外，社会中其它领域的不良资产量是非常大的，并且还会源源不断地产生，各种各样的疑难问题也非常地多，这些都需要专业机构去处理解决。这正是AMCs利用自己的优势去拓展市场的良好机会。AMCs受政府委托托管陷入困境的券商以及受中移动委托处置其不良资产就是拓展不良资产处置新领域的一个有益尝试和探索。所以，AMCs应继续在其它不良资产处置领域（如受托处置集团公司的不良资产、受托处置外国投行或地方政府的不良资产、受托剥离集团公司的辅业、受托管理困难企业等）继续进行业务拓展。

1.4发展多层次的吸收和消化不良资产的市场四大AMCs应在商业化转型后扩大资产管理公司可处置不良资产的范围，既可以承接国有商业银行的不良资产，也可以承接国家政策调整、企业改制、金融机构市场退出、维护社会稳定以及突发事件所产生的不良资产。要落实不良资产处置税收、行政事业收费、财务处理和监督等方面的政策，使得处置和管理资产活动获得更广阔的空间，确保资产管理公司有权自主选择资产处置策略和充分的资产处置权。在此基础上，全力发展多层次的吸收和消化不良资产的市场，特别是与不良资产交易的价值转换相关的资本市场、产权市场、招投标和拍卖市场，促进不良资产市场的更快发展。推动信托、租赁、评估等行业的发展，规范投资人和中介机构等市场参与主体的行为，使不良资产的出售、转让、重组、置换的专业化运作充分依托市场机制。

1.5借助不良资产处置发展新业务在中国，真正处理不良资产和疑难问题的机构除了AMCs以外几乎找不到其他机构。因此在竞争涉及到不良资产或疑难问题的业务时，AMCs就有很大的优势，可以通过处置该领域的不良资产，从而获取进入该领域的机会，并借机壮大。比如，AMCs可以受委托托管陷入困境的券商，最终使成功进入门槛很高的证券行业。AMCs未来业务可以考虑划分为四个板块，一是资产管理业务，包括不良资产业务、信托业务、基金业务、中间业务等；二是投资业务，包括战略投资和财务投资；三是融资业务，包括金融租赁业务和担保业务；四是投资银行业务，包括证券业务、期货业务、海外投资银行业务。其中资产管理业务作为公司的主营业务，应不断拓宽业务领域和市场空间。

1.6做好不良资产处置与新兴业务的配合从各种现实的方案来看，AMCs未来的业务发展方向，应该是不良资产处置与其它商业化业务共同发展，这两块业务有很大的合作空间。前者可为后者提供丰富的原料和素材以及进入新领域的台阶，后者则可为前者提供服务、提升价值。由于不同的业务往往是由公司内部不同的机构和部门来完成，要使这两块业务合作好，除了要强调每家转型后的AMC一盘棋之外，还要注意做好人员组合和利益分配工作，这样才能充分调动内部各机构和部门之间互相合作的积极性。

2结语

基于以上的分析，我国资产管理公司的不良资产处置应由传统的“资源密集型”向“知识密集型”以及“资金密集型”转变。我们应充分利用资产管理公司在不良资产处置市场上所具备的资源、知识和资金优势，顺应时势，适时调整，发展壮大不良资产处置业务，树立资产管理公司处置不良资产的优势品牌，并成功开拓新的商业化业务。

参考文献：

[1]南旭光，罗慧英.我国资产管理公司民营化探讨[J].新疆财经.2005（1）：47-49.

[2]李德.试论我国金融资产管理公司的发展方向[J].广西金融研究.2005（6）：3-7.

[3]郑辉昌，罗慧英.探析我国金融资产管理公司的转型方向[J].现代管理科学.2006（5）：105-106.

[4]王纳，陈晖萌.论金融资产管理公司战略转型的目标模式[J].金融与经济.2006（9）：20-23.