关于中小企业融资问题的浅析

关于中小企业融资问题的浅析

陈年生

陈年生（天津滨海职业学院300451）

摘要：融资对于发展中的企业尤其是发展中的中小企业特别重要，本论文就中小企业融资的重要性、中小企业融资难等几个突出的问题进行了分析研究，并提出了解决中小企业融资难问题的对策与方法。

关键词：中小企业融资问题对策

随着我国社会经济不断发展，中小企业融资问题成为热议的经济话题，特别是自2008年金融危机暴发以来，这个问题变得尤为突出。本文从几个方面对该问题进行了阐述与研究，并力求中小企业融资难的破解之道。

一、融资对于中小企业发展的重要意义

融资对于中小企业来说有着非常重要的意义，主要表现在以下方面：

1.融资是对中小企业的“输血与供血”。

企业好比人，资金就是企业的“血液”，融资就是对企业“输血”，尤其是处在成长中的中小企业，由于规模小，自有资金量小，靠企业自有资金无法满足企业发展的需要，对外来奖金的渴求表现得更为强烈，而融资是解决中小企业发展资金难题不可缺的重要途径。

天津开发区中小企业融资需求调查汇总表

注：（1）本表数据根据2010年3月对天津经济技术开发区43家中小企业调查数据汇总所得。

（2）表中户均融资需求量为行业需求小计与该行业有融资需求企业数的比值。

从上面调查汇总的数据我们不难得出两个重要的结论：

第一，中小企业融资需求面较广，占到被调查企业总户数的79.07%，表现出中小企业融资需求强烈。

第二，中小企业融资需求规模因行业不同虽存在一定差异，但户均需融资量有限，户均需求额度在2000万元左右。

2.融资可以从根源上切断中小企业间的“三角债”。

企业间“三角债”及清偿关系图

注：外循环为负债关系，内循环为清偿关系

中小企业间“三角债”问题在很大程度上影响着企业发展，同时也不利于建立良好的企业经营环境，虽然企业间的“三角债”产生的原因是多方面的，但是最根本的原因还是中小企业经营资金的严重不足导致的，如果企业能够通过市场途径进行融资，企业间的“三角债”自然就能得到极大的根除，就能从根本上斩断企业间“三角债”的链条。

3.融资是中小企业应对突发灾难事件的“救命钱”。

任何企业都会存在不确定的经营管理风险，特别是中小企业抗风险的能力有限，突发事件可能会造成企业“突然死亡”。要正确应对突发事件，企业在相当多的情况下急需一定的资金，而这些资金的取得一般都需要通过融资渠道解决。融资与否就决定着企业的命运，能够得到及时融资的企业可能就会顺利度过难关存活下来。步入正常的发展轨道，而得不到融资的企业可能就会随之消亡，对于这样决定企业存亡的短期融资，我们通常习惯称之为企业的“救命钱”。

4.融资是中小企业实现台阶式发展的“助推器”。

企业发展既是一个长期积累的渐进过程，同时也是企业在一定时期抓住关键发展机遇实现台阶式跨越发展的过程，这也从实践上客观反映了唯物辩证法关于事物发展从量变到质变的内在规律。而要实现企业台阶式发展，就必然要求相应的资金支持，在这些资金中有相当的部分需要企业通过融资支持获得。

中小企业台阶式发展与融资需求关系简图

注：纵轴表示企业发展阶段，横轴上方长方形面积表示企业融资需求量。

5.畅通融资是解决民间高风险借贷问题的关键。

去年底至今年初出现的老板“跑路”现象，最根本的原因是由民间不规范的高风险借贷引起的，由于中小企业融资渠道不畅，遇到特殊情况，企业对资金强烈渴求，为解决一时资金困难，企业主不得不冒极大的风险，通过民间渠道借入高于正常市场利息100%-300%的短期借款，使企业的还贷风险大增，一旦企业经营出现困难，企业将无力偿还短期民间借贷的高额利息与本金，自然会产生“跑路”现象。这样不仅极易引起经济或刑事案件，也会造成地域性经济不稳定。据不完全统计，出现“跑路”现象的企业90%以上都是由于民间高额利息借贷引起的，这一点要引起我们相关部门的高度重视。

二、中小企业融资难难在何处

1.中小企业可融资渠道狭窄。

从理论上讲，企业融资有资本市场直接融资、获得风险投资基金、私募、商业信用及向银行贷款等五种方式。在我国，虽然企业的资金来源已从单一渠道向多元化发展，但目前，中小企业资金来源中仍以自有资金为主，外源融资主要通过金融机构贷款，而直接融资和政府扶持资金极少，这样就造成中小企业融资渠道狭窄。

2.抵押物严重不足。

抵押是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的主要工具之一，而由于金融机构为规避贷款风险，通常要求企业以自有厂房或土地作为贷款抵押物，而排除了企业以技术、设备、股权等作为抵押物的可能。正是由于银行对厂房土地作为抵押物的偏好，使中小企业在实施贷款时造成“无物可抵，无物可押”的窘境，从而阻断了中小企业从金融机构直接融资贷款的通道。

3.融资手续繁杂。

在现有金融制度体制下，从正规融资渠道融资手续极其繁杂，主要有：抵（质）押物清单及权属凭证；企业法人经审计的上年度资产负债表、损益表、现金流量表的年报表和最近一期报表；营业执照、税务登记证、连续一年的缴税凭证；企业法人的法人代码证、贷款卡、开户许可证、章程和法定代表人身份证明；企业法人的董事会或股东会等有权机构同意借款决议书；还有如办理财产评估、登记、保险、公证、担保等复杂手续。这么多的繁杂手续，使真正需要融资的中小企业望而却步。

4.融资成本高。

除融资手续繁杂外，融资成本高也是中小企业融资难的重要表现。企业在融资过程中，办理每一道手续几乎都面临不等额度的成本支出，如公证费、评估费、担保费、保险费、手续费等不一而足，另外还需要承担额外的且实际存在的人力成本与关系成本等。同时中小企业融资多属于短期融资，融资的利息较长期融资来说相对成本较高，这些对于资金本来就非常紧张的企业来说成了额外的沉重负担，进一步加剧了中小企业融资难度。

5.实现融资的周期长。

中小企业实现顺利融资的平均周期为3—5个月，有的甚至需要半年至一年的周期。而大多数中小企业融资都是应对眼前急需，即所谓的“应急钱”、“救命钱”，融资周期过长与企业需资金应急形成了显明的反差，好多企业因此而错过了融资“黄金期”，这不仅大大降低了企业融资的价值，也不同程度上降低了中小企业通过正常渠道融资的积极性。

三、中小企业融资难成因分析

中小企业融资难的成因是多方面的，既有中小企业自身的原因，也有企业外部融资环境的制约，归纳起来主要有以下几个方面：

1、融资体系支持不足，客观形成了对中小企业的融资抑制。

我国金融体系对中小企业融资的支持明显不足，体现在银行体系不够完善，国有商业银行、股份制银行、国有政策银行、中小银行、外资银行等多形式、多层次的银行组成体系还没有真正形成，为了防范金融风险，国有商业银行把发展重点放在大企业、大客户上，对中小企业而言带有较大的融资歧视，客观上减少了对中小企业的融资。另外多层次的资本市场体系尚不健全，更加制约着中小企业通过市场渠道实现融资的途径。目前国内的资本市场距离完善的多层次资本市场尚有很大的差距，中小企业的上市融资环境也没有实质性的变化，一道道无形的融资门槛把很多中小企业挡在资本市场门外。

2、中小企业自身先天性“缺陷”，制约着中小企业融资能力。

与国有大企业相比较，中小企业存在较多的先天性不足，如：多数中小企业没有建立适合现代公司的治理结构，企业往往采用家族式的管理方式，管理制度不够健全；企业生产经营规模普遍较小，企业创新能力差，抵御市场风险的能力不强；内部信息不公开、不透明导致企业与金融机构间信息不对称，企业信用资源不足。这些都在不同程度上制约着中小企业的融资。

3、企业融资中介服务市场构建不发达，“融资桥”不畅通。

融资中介被视为中小企业实现融资的桥梁，然而由于各方面的原因，目前融资中介市场构建极不发达，为融资而提供专门服务的评估、保险、担保、信用征集、公证、会计审计、监督机构等少之又少，且运作极不规范。这样金融机构与需要融资的企业之间就缺乏一个长期沟通的“桥”，特定的融资市场环境下中小企业融资难也就成为了必然。

四、解决中小企业融资难的主要对策

解决中小企业融资难的问题是一项系统工程，需要政府、金融机构、融资中介、企业等各方面的共同努力，关键是要不断提高中小企业的信用水平，加大透明度，以尽量降低信息不对称带来的影响。

1.加强中小企业自身规范化建设。

中小企业普遍带有家族特色，在企业产权、管理、经营、人事制度等方面都不同程度地制约着经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平。因此中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，提高经营效率，降低经营风险，制定长远企业发展战略，这样才能提高信用水平，增强融资能力。

2.加强企业信用建设。

中小企业要建立健全各项规章制度，加强财务管理，保证会计信息的真实性和合法性，遵循诚信原则，致力于构建和谐银企合作关系。中小企业必须严格遵循诚信原则，确实规范化运营，保持良好信用，为企业顺畅融资创造条件。

3.完善融资市场体系建设。

要建设多层次的融资市场体系，特别是建立中小企业专门融资平台，如二板市场、创投基金、产业发展基金、中小企业发展基金、融资租赁、政府专门发展基金等，为中小企业开辟广泛的融资渠道，构建完善的融资市场体系，加强融资机构的市场化竞争，通过市场体系建设，改善中小企业融资环境，拓展企业融资渠道。

4.完善融资社会中介服务。

针对社会中介服务机构不健全，中小企业抵押难、担保难问题，要不断完善融资中介服务，成立相关的行业协会和中小企业信用评估中心，具体承担评估、保险、公证、会计事务所等中介机构的功能，实现对抵押、担保等有关手续的全程服务。在担保贷款方面，可借鉴国外的先进经验，建立中小企业贷款担保基金，以克服中小企业向金融机构申请融资时担保品欠缺或不足的障碍，分担金融机构向中小企业融资的风险。

参考文献

1.雷婷房晓丹《四大措施硬解中小企业融资难》.石家庄日报，2011年9月11日。

2.孟宪玲乔增云《我国中小企业融资困境及破冰之道》.山西财经大学学报，2012年5月，第2期。

3.金雪军陈杭生《从桥隧模式到路衢模式:解决中小企业融资难问题的新探索》.浙江大学出版社，2009年，第一版。

4.司浩婷《探索中小企业融资新途径——结构性贸易融资》.企业报导，2012年，07期。