国有企业股权投资风险管理策略探讨

国有企业股权投资风险管理策略探讨

高雪

吉林吉电新能源有限公司 吉林 南关 130022

摘要：随着市场经济和供给侧改革的不断深化与发展，国有企业的发展也面临着巨大的生存和发展挑战。在当前多变的市场经济发展环境下，国有企业需要加强股权投资风险的管理，注重风险管理模式的创新应用，保障国有企业在面对改革的潮流时能提高自身竞争力。因此，本文阐述了国有企业股权投资风险管理的意义，及对国有企业股权投资风险管理存在的问题进行分析，并探讨了优化国有企业股权投资风险管理的对策。

关键词：国有企业；股权投资；风险管理

国家对国有企业重要的考核指标就是国有资产的保值增值，在全球金融和经济危机的影响下，国有企业也面临着很大生存与发展困境。国有企业在开展对外股权投资时，就要注重策略的科学制定，加强投资风险方面的管控，最大可能保障投资收益，提高投资效率。通过从理论层面加强国有企业股权投资风险管理的研究分析，能积极促进国有企业进--步提高股权投资、境外股权投资、收购并购等资本运作能力。

1国有企业股权投资风险管理的意义

随着国有企业全面改革的深入实施和经济新常态的步入，经济产业结构调整，国有企业的发展既面临较大的机遇也面临较大的挑战，国有企业出于对资源、技术和市场的持续战略需求，需要对外进行股权投资并购，随之而来的股权投资风险也日益增大。股权投资是国有企业经营活动的主要内容和重要形式，是国有企业资产的主要表现形式。规范和完善国有企业股权投资，有利于提高企业的经济效益和管理效率，灵活调整企业的经营、投资范围和方向，实现国有资产的保值增值。

风险管理作为国有企业股权投资核心管理工作，对股权投资的成功与否起到至关重要的作用。因此，在多变的市场经济发展环境下，国有企业需要加强股权投资的风险管理，注重风险管理模式的创新应用，提高投资效率，保障国有企业股权投资的最大收益，提高国有企业自身的竞争力。加强股权投资风险管理，有助于提高国有企业经营管理水平，提高国有企业投资决策能力和筹资能力。规范完善股权投资风险管理有助于国有企业树立风险管理意识，建立健全内部控制管理制度，对国有企业整体管理水平提高有着积极意义。

2国有企业股权投资风险管理存在的问题

2.1股权投资没有科学规划，存在一定的盲目性

现阶段很多国有企业在投资规划中，对固定资产投资和产品市场开发投资涉及较多，虽然有规划，但是在对股权投资相关的问题却没有进行主动的有计划的规划和预算布局，对股权投资的长期预算、长远规划涉及的较少，在实际运行中，股权投资产生盲目性问题，不符合企业的长远发展，对国有企业的股权投资带来了很大安全风险。

2.2股权投资过程中对投资项目尽职调查不重视

国有企业股权投资过程中，没有注重对股权投资项目尽职调查的充分性，对可能影响项目收益的风险因素缺乏敏感性分析，没有对投资的环境进行全面性的分析研究，影响投资决策的科学性，给投资企业造成投资失败或者预期的收益达不到目标，形成股权投资风险。

2.3股权投资过程中缺少对投资方案进行科学性的评估

目前部分国有企业在进行股权投资实际操作中，缺少对投资方案进行科学性的评估，由于投资管理人员的经验限制或者各种因素的制约，对财务分析和可行性研究方案的论证不足，预期收益的测算不准确，导致股权投资的价格高于实际的价值，对股权投资造成隐患。

3优化国有企业股权投资风险管理的对策

股权投资行为可以推动国有企业更快更好地对接资本市场，实现企业估值的倍级增长和效益最大化。由于投入大且不确定性因素多,如何辩识、评估、防范和控制风险至关重要。国有企业要重视股权投资风险管理，健全完善的投资方案指导投资行为，增强企业的风险防范能力，保障国有企业股权投资的安全性和可靠性。

3.1加强股权投资管理制度建设

近年来国有企业股权投资的规模不断在扩大，为了避免投资的盲目性，防止由于投资失误带来国有资产流失，要求企业不断加强内部管理水平，建立完善股权投资管理办法。国有企业可以根据自身业务发展状况、资金盈余状况制定合适的对外投资管理制度，明确投资方向，确定责任主体，规范投前、投后和项目实施过程中的管控流程，通过制度建设可避免重复投资、浪费投资，引导股权投资业务的健康发展，有利于保障国有企业资本的安全性、收益性和产业结构的合理性，有利于发挥国有企业优势，制定更具发展前景的投资战略。

3.2投前进行科学全面地评估

投前准备是立项项目从书面走向实践的关键一步，国有企业在开展股权投资活动时首先必须做好充分的投前准备，要对投资项目进行考察和分析，研究投资项目的实际运行情况以及未来发展趋势，在对项目的投资风险进行合理预估之后，再判断这个项目是否值得投资。必要时可聘请外部专业机构进行全面的尽职调查，从法律、市场前景、资源整合能力、盈利能力及资本收益等多个角度对股权投资项目的可行性进行论证分析。因此，国有企业在进行股权投资是需要充分考察项目的投资风险、项目价值、交易方式和机构等要素，为最终制定决策方案提供科学依据。

3.3建立项目实施团队，完善奖惩机制

无论股权投资项目有多少优势，对项目能否成功起决定作用的最终还是人的因素，选择好的项目实施团队远比选择项目本身更为重要。国有企业在确定股权投资方案时，必须同步考虑适合项目特征、有实施管理经验和运作能力的项目实施团队。构建项目实施团队后，必须责任落实到位并配套相应的奖惩制度，通过绩效考核的方式对实施团队设定短期及中长期的运营目标，把经营团队的收益和风险与项目公司的发展捆绑在一起，有利于企业长期战略目标和经营业绩目标的实现，确保真正起到有利于公司长远发展的激励作用。

3.4加强对股权投资企业的投后监管

一个好的股权投资项目，实施不力或实施过程中发生扭曲都不会达到预期效果，因此对正式启动运营的股权投资企业采取有效措施加强监管尤为重要。国有企业必须采取切实有效的措施加强对股权投资企业的管理，引导其走向健康可持续发展道理，确保有效增强股权投资效益。在切入股权投资企业管理方面，国有企业可以选举或委任董事、监事，让董事能够参与到关键决策之中，让监事能够承担起监督的职责，最大限度维护国有企业作为股东的合法权益。另外，国有企业在投后应继续保持对股权投资企业的关注，及时了解投资公司的运行状况，同时关注其所在行业的发展变化情况，对股权投资企业加强引导的同时，也为国有企业进一步规范股权投资管理工作提供科学依据，有效减低股权投资的风险。

3.5完善退出机制

股权投资实际上是一项高风险的业务，国有企业对股权投资项目准备投入时，必须设定盈利期望点和止损点，对于达到预期收益的项目能够见好就收以提高资金周转率；对于再投入也无发展前景的项目能够及时实施“关停并转”，避免产生更大损失。退出机制在对股权投资项目正式投入时要提前做好预判，签订股权投资合作协议时与合作方约定退出条件和具体方式，以便利性、合规性以及国有资产最大化为原则。

4结语

综上所述，我国的国有企业在股权投资过程中，会遇到各种各样的投资风险问题，对此，国有企业就要能从战略性的角度对企业发展全面性审视，制定科学化以及完善化的股权投资方案，保障投资的效益最大化实现。在对股权投资的风险管理也要能加强管理，从多方面制定风险防范措施加以应对，保障国有企业在当前市场经济发展中的竞争力提高。

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