资本市场条件下风险投资管理的应用探析

资本市场条件下风险投资管理的应用探析

孙林强

身份证号： 32102819680820****

摘要：在资本市场条件下，必须不断加强风险投资管理，针对我国风险投资管理存在的问题，需要进一步完善来促进资本市场中风险投资机构的合理化运行。

关键词：资本市场；风险投资管理；应用

1风险投资的特点

风险投资的主要特点是在确保收益的同时，还要有较为完善的退出机制，一般情况下风险投资指的是：风投公司对有着较大市场潜力的新兴企业展开投资的行为，其投资的并不只是为了获取企业的所有权，更主要的是要关注后续是否能够顺利退出。在进行风险投资项目的选择过程中，其主要以企业的发展潜力为第一考察标准，要确保其后续的资金投入能够收获与预期相对应的资本回报。风险企业的经营发展基本上会经历种子、导入、成长和成熟几个不同的阶段，风险投资公司在进行投资评估的过程中要在充分考量企业发展前景的同时分析追加投资的必要性和可能性，要能够意识到风险投资特有的较长的周期性特点。另外风险投资本身是一种股权性的融资行为，并不是依靠股份分红或者是派现来实现收益，风险投资本身需要依靠企业的资产增值后实现股权的转让而获取收益，其投资的时间较长，并不需要企业在固定的时间内偿还投入资金，其投入的资金会连续作用于企业的生产经营的过程当中，整个风险投资呈现出具有较高风险和收益的特点。风险投资的最终目标是帮助中小高新企业实现个体发展的同时实现自身的收益提升，所以在投资对象的选择工作上，大部分风险投资项目的目标都定位于中小型的高新技术企业，其经营的特点也展现出较强的高风险和高收益性特点，符合风险投资的要求。另外这类公司也需要经过长期的经验积累和知识和信息的储备才能够实现发展，外部的风险投资能够有效的缓解企业的资金压力并补充其在管理和运营经验上的不足。可以说，风险投资活动，在实际投资的过程最需要考虑的内容就是如何降低风险并提高企业经营发展的成功性。

2资本市场条件下风险投资存在的问题

2.1不健全的投资体制

 在资本主义市场下，我国风险投资体制存在较多问题，金融行业的金融制度不够完善，直接制约着人力、技术及资金的运用和发展，也使得风险投资的约束力无法有效发挥。在融资渠道方面，纵观国外的一些风险投资者，可以通过养老金、证券、保险公司多种渠道获得资金，但是我国的融资渠道明显较为单一，出现了融资难的问题。现如今，我国的风险投资机构获得资金的方式有金融机构、企业投资者、政府拨款及国外风险基金四类，政府投资占据主要地位，风险投资的主体仍然是政府，因此加大了投资过程中的风险。

2.2风险投资主体单一

目前影响我国风险投资业发展的最大问题之一是行业主体相对单一，大部分风险投资主体都不符合投资主体的标准。对于风险投资主体来说，其广泛性的特点在一定程度上展现了其运营特征，主要以风投公司、基金和不同的金融信贷机构来进行风投业务，但目前我国对这些开展风投业务的机构并没有明确的约束及管理规定，所以其在创立及运营发展的过程当中，无论是权责的划分还是经营的监管都缺乏有效的依据。

2.3政府扶持力度不足

与国外的风险投资行业相比较，我国风险投资领域在政府的支持力度方面存在一些不足，虽然政府在税收、人才和信贷政策方面都给予了大量的支持，但在风险投资者和具体的企业政策方面的支持相对较少，导致其在市场准入和投融资的管理过程中会存在一定困难。

2.4专业化风险投资人才的匮乏

对风险投资类人才的要求比较高，除了要具备一定的专业知识之外，还需要具备相应的防范措施。放眼国内的创业投资管理人才，有些人曾在政府机关任职，积累了一定的管理经验，但由于缺乏对风险的认识，导致企业在经营过程中出现了许多问题。也有的投资经理，虽然是名牌大学毕业生，理论知识渊博，但他们的实际操作能力并不强，无法根据资本市场的实际情况来进行分析。同时，也有一些管理者的职业道德水平不高，与大量资金打交道时，有贪污、受贿等问题，对风险资本工作造成了很大的威胁。

3资本市场条件下优化风险投资管理的策略 

3.1建立完善的风险投资机制 

建立完善的风险投资机制，能够有效解决在风险投资过程中出现的委托代理问题，也可以通过信息传递来获得市场等外部信息，最终加强对金融风险投资的管理。另外，还能解决在风险投资过程中出现的信息不对称情况，提高投资项目决策的真实性，减少投资造成的损失。建立阶段性投资股权制度，保证其灵活性，也能降低投资风险，从而达到约束及激励的目的。

3.2健全投资主体

想要实现风险投资领域的顺利发展，就要健全投资主体，构建强大的资本结构，各级政府及主管部门要强化自身的主导力量，丰富资金来源，促进投资主体的多元化发展，引入充足的民间资金进入风险投资领域，避免直接性的出资，减少行政色彩的干预，促进其他资本的科学性发展。政府部门要在风险投资领域的发展初期做好担保人和中间人的角色，以科学化的指导逐步退出，确保民间资本能够在风险投资领域当中发挥有效的作用，实现整个行业的健康发展。

3.3加大政府对风险投资的支持力度

想要完善投资环境，降低投资风险，提高收益，最根本的做法是要从社会的角度入手，建立相对完善的投资环境，要重视宣传的作用，强化创新水平，政府方面要设立种子基金，从多方面角度重视优惠力度的引入和实施，要从资本的投入、收税的优惠、风险机构的设立要求以及企业本身的上市条件等多方面入手，为整个风险投资活动提供更为宽松积极的环境，鼓励企业创新发展。要从股票的发行及上市方面来促进风险资本制度的建立和提升，另外，政府方面要制定能够满足中小企业实现技术创新的根本条件，要鼓励其实现管理方式和技术水平的创新，另外要从制度和法规内容的完善方面进行保护政策的落实，要适当修改现今法律条文当中对于风险投资领域发展会起到阻碍影响的内容，强化对知识产权的保护力度。政府方面的资金投入要结合明确，科学的方式，引入适当的管理办法做好投资评估。

3.4提升风险投资管理人才的综合素质水平

在风险投资管理中，风险投资管理人才综合素质水平直接对风险投资产生影响，因此风险投资管理人才的重要性不言而喻。风险投资管理是一项综合性的管理内容，包含风险投资相关的专业知识，又离不开市场化的分析，同时存在道德性问题的约束。首先，风险投资机构需要招聘专业知识及实践能力较强的风险投资人才进行管理，保证风险投资的合理化运行。其次，要定期进行培训，普及风险投资市场的相关知识，养成内部主动学习探索的习惯，还要通过培训相关法律性知识，提高风险投资管理人才自我约束的能力。最后，可以鼓励风险投资管理者到其他机构学习、借鉴，提升自身的管理水平，为金融风险投资机构的发展奠定良好的基础。

结束语

在资本市场环境中，科学地管理风险投资可以促进企业资金的合理化及专业化运行，促进投资机构内部资金的灵活性，进一步提升风险投资机构的管理水平。所以，基于资本市场条件下，探析风险投资管理的应用问题显得尤为重要。

参考文献

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[2]赵华.资本市场条件下风险投资管理的运用[J].中国集体经济,2019,(16):61-62.

[3]王祉懿.基于资本市场条件下风险投资管理的应用分析[J].时代金融,2016,(26):173+177.