科技型小微企业融资难的原因及对策研究

科技型小微企业融资难的原因及对策研究

王铎

天津科技大学 

摘要：科技型小微企业是我国国民经济的重要组成部分，融资难是制约其健康快速发展的主要因素之一。政府宏观经济调整政策的传导和对金融市场利率、进入、融资方式的管制是导致科技型小微企业融资难的根本原因。逐步放松政府对金融市场的干预，明确政府、市场、企业的边界，提高科技型小微企业自身综舍素质，完善相关法律法规体系，提供有效的政策支持是解决科技型小微企业融资难的根本出路。

关键词：科技型小微企业；融资难；企业融资

科技型小微企业是我国国民经济的重要组成部分，是科技创新最为活跃和最具潜力的企业群体，广泛分布于全国各地的新能源、新材料、信息技术等战略性新兴产业中。科技型小微企业在增加就业、促进区域经济发展、加速科技创新与维护社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。因此，中共十八大报告把支持小微企业，特别是科技型小微企业发展，作为推进经济结构战略性调整的重要举措之一。我国科技型小微企业发展迅速，占中小微企业2％左右的份额，创造了大多数的新技术、新产品和新专利口。但由于企业自身特点和我国金融市场不完善，科技型小微企业的发展还面临着很多困难和问题。其中，融资难就是制约科技型小微企业发展壮大的突出问题，本文认为造成这一问题的根本原因是政府对金融市场干预过多，必须稳步放松政府对金融市场的管制，提高科技型小微企业自身素质，并配合相应的政策法规体系才能从根本上解决该问题。

1科技型小微企业融资难的根本原因

融资本质上是资金在持有者之间流动以余补缺的一种市场经济行为，也受市场经济规律的支配。根据经济学“看不见的手”的理论，在没有干预的情况下，需求曲线或者供给曲线的移动能够自动实现市场均衡。因此，理论上在完全竞争的市场结构下，应该不会存在包括科技型小微企业融资难在内的“市场失灵”问题。现实中的“融资难”，应该指的是科技型小微企业期望享受与大型企业一样融资待遇而面临的资金供给不足的状况。从融资规模讲，科技型小微企业是“零售”，而大型企业是“批发”，一般来说“零售”与“批发”显然不应该要求同样的价格，而且“零售”也应该有专门的“零售”店经营，如果有利润，“批发商”也愿意从事“零售”，为何还会存在“融资难”，其中的原因在于政府对金融市场的干预，以及金融市场不完善导致的市场失灵，使科技型小微企业融资市场无法达到均衡，形成融资困难局面。同时，政府的宏观经济调控会传导到金融市场，造成科技型小微企业融资难。

1．1国家宏观调控政策的传导

国家根据经济发展形势进行宏观调控是世界各国的普遍做法，也是政府干预市场的重要手段，特别是政府的货币政策和金融监管会对金融机构资金供给能力产生直接影响，进而影响企业融资需求。一方面，政府对货币政策的运用能够在较短时间内控制商业银行信贷规模的扩张与收缩，在信贷规模剧烈变化时，商业银行更不愿意向科技型小微企业提供小规模、高风险的资金支持，特别是在经济紧缩时期，政府缩紧银根，金融机构更愿意将本就稀缺的信贷资源投向大型企业，形成了对科技型小微企业的挤出效应，加大了小微企业的经营压力。另一方面，政府会加强资本和流动性监管，以应对可能产生的金融风险，制约了为科技型小微企业融资服务的众多中小型金融机构和民间融资的发展，成为科技型小微企业融资困难的新成因。特别是在后金融危机时期，政府宏观调控的不确定性因素多、变化快，货币政策运用频繁，金融监管力度加大，是科技型小微企业融资难的宏观经济背景原因。

1.2政府对融资方式的控制

政府对各种融资活动进行管制是各国应对金融危机，进行宏观调控的重要手段，但它同时影响了金融机构资金的供给，也限制了科技型小微企业融资渠道的多元化：①民间融资缺少法律依据限制了科技型小微企业融资的来源。科技型小微企业规模较小，在银行贷款成本较高的情况下，发展初期普遍采用民间融资的方式进行。一般来说，民间融资借贷双方相互比较了解，数额相对较小，交易成本和信息不对称程度低，是缓解科技型小微企业发展初期资金紧张的重要手段，但由于民间融资没有明确的法律规定，风险高，收益没有法律保证，导致许多融资活动难以顺利完成，限制了科技型小微企业的融资渠道；②间接融资存在困难。间接融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，又以银行贷款最为常见。根据我国贷款的相关规定，必须要有相当数量的固定资产作为抵押才能贷款。科技型小微企业是技术资金密集型企业，知识产权等无形资产占总资产比例较大，但有形资产较少，企业不能满足传统资产抵押贷款融资方式的要求，无法与金融机构贷款所需资产匹配，无法贷到需要的资金数额。

1.3自身抵御风险能力差，偿债能力不稳定

我国中小企业尤其是处于传统行业的中小企业，利润率低，受市场环境变化的影响大，经营风险高，这导致了偿债能力不稳定，同样的，也很难达到直接融资的上市要求。

2决科技型小微企业融资难问题的对策

2.1减少政府对金融市场干预

谨慎推动人民币利率市场化改革。人民币利率市场化是放松政府对金融市场干预的重要内容，能够有效缓解科技型小微企业融资难问题：①利率市场化能够对资本和风险更好地定价，提高资金配置效率，将资金真正投向发展前景好、效益高的科技型小微企业；②利率市场化能够有效激励各类金融机构对资金的供给，将商业银行对大型企业的融资偏好转向中小型企业，促进各个融资体系市场均衡的实现；③利率市场化能够促进各金融机构之间的竞争，激发金融创新，降低各类融资交易成本，提高融资效率。当然，人民币利率市场化改革是金融改革的重要内容，影响力大，需要谨慎加以推进。目前，我国虽已具备利率市场化改革的基本条件，但各市场主体地位并未完全确立，充分的利率市场化改革并不可取，而应在不断试点的基础上，稳步推进。对解决科技型小微企业融资难问题来说，可选取科技型小微企业比较发达且金融市场发育相对完善的经济发达地区，逐渐放开人民币贷款利率管制，由金融机构根据贷款风险自由确定利率，使利率能真实反映市场主体对资金的供求状况。

2.2规范科技型小微企业治理结构

科技型小微企业多采用家族式、合伙制等组织结构形式，信用、财务、会计体系不完备。因此，应规范其治理结构，提高企业管理水平，主要做好几下几点：一是规范财务制度，减少资金供求双方财务信息不对称程度，为投资方提供准确、透明的财务信息；二是完善法人治理结构，建立适应市场竞争需要的现代企业制度，明确各方权利责任，提高企业运行效率和管理水平；三是增强信用意识，建立诚信档案，正确处理生产经营中发生的债务关系，做到偿还有信。

2.3解决融资渠道单一的问题

拓宽中小微企业贷款的融资渠道。寻求和金融机构以及其他公司（担保了公司，助贷平台）合作，为自身创造多种融资渠道。

3结语

科技型小微企业的健康发展对促进我国产业结构优化升级，转变经济增长方式，提高自主创新能力具有重要意义。科技型小微企业规模小、风险高、融资量少，与商业银行等金融机构追求低风险、高收益的贷款偏好并不相符。只有稳步减少政府对金融市场的干预，逐步实现人民币利率市场化，促进金融市场竞争，降低直接融资门槛，为民间融资提供立法保护等，真正体现金融机构在融资活动中的市场主体地位，实现金融创新，降低交易成本，才能从根本上解决科技型小微企业融资难问题，为其发展提供有力的金融支持。

参考文献：

[1]张玉明．创新性中小企业高速成长之迷EJ]．领导之友，2011(8)：32—33．