轻资产运营模式下的财务战略

轻资产运营模式下的财务战略

郑璟菁

  中山火炬职业技术学院资产经营有限公司  中山市  528400

摘要：财务管理随着社会经济的不断发展，轻资产运营模式越来越受到企业界的关注和重视，轻资产运营模式不仅可以促进企业生产效率的提高，而且对企业在市场上获取竞争优势、提高自身竞争力也有着非常重要的作用。我国大多数企业仍然是以重资产运营模式为主，对企业财务战略的重视程度不够，缺乏科学的管理方式。在轻资产运营模式下，企业应该重视财务战略，采用新的管理模式和方法来改善企业的财务状况。基于此，本文就轻资产运营模式下的财务战略展开分析，以供参考。

关键词：企业；轻资产；财务

随着全球经济愈渐紧密以及网络经济大爆发时代的到来，企业面临着前所未有的发展机遇和挑战。在此背景下，国内外众多企业开始转型升级，以“使用代替占有”为主要核心理念的轻资产运营模式逐步成为企业发展的主流模式之一。轻资产运营模式下企业财务战略的核心是高效整合企业内外资源，促进轻资产运营模式下企业价值最大化。在轻资产运营模式下，企业财务战略应采取整合资源、适度扩张的战略。为实现这一战略，企业应选择灵活多样的筹资方式，加强资金管理，合理分配现金流，注重资本结构的优化和营运资金的管理。

1.重视现金流管理

现金流是企业生存发展的血液，在轻资产运营模式下，企业不再依赖于固定资产投资来实现规模扩张，而是主要依靠商业信用来维持资金周转，因此现金流管理在轻资产运营模式下显得尤为重要。由于企业间竞争的加剧，轻资产运营模式下企业之间的竞争已经不再局限于产品或服务质量的竞争，更多的是以商业信用为基础的资金管理能力的竞争。因此，企业应建立全面、动态及灵活的现金流管理系统，加强对现金流进行预测和控制。

首先，针对行业竞争激烈、变化快速的市场形势，企业应建立资金预测机制，合理评估及规划未来一段时间内的资金需求及可用性，从源头上把控现金流的来源与去向，有利于企业能够及时采取措施应对可能存在的现金流短缺。

再者，轻资产运营模式下企业在加强现金流管理时还应重视应收应付账款管理。由于轻资产运营模式下企业可以将大部分生产经营过程外包给供应商，因此应收账款回款速度将直接影响到企业现金流状况。因此企业应建立良好的应收账款管理机制和回收机制。例如利用销售预测模型、资金需求模型、现金流模型等方式以辅助判断应收账款是否能够及时回款以及预测回款金额。同时，还应加强应收账款日常监控工作，及时了解应收账款的回款情况。另外，企业还应与供应商建立起良好的合作关系[1]，适当延长应付账款的支付期限，相当于减少了企业的负债，提高了现金流在一定时间内的可用性。

2.减少债务资本

债务资本是指企业通过向债权人发行债务证券或者贷款等方式筹集的资金总额，是企业的一种融资方式和融资成本。债务资本通常包含企业筹集到的资金（本金）及筹资所需要夫付出的成本（利息）。在轻资产运营模式下，企业为了维持正常运转而进行的投资需要持续的现金流作为支撑，可能导致债务资本增加，在盈利水平不变的情况下，会进而导致财务杠杆的升高。为了解决这个问题，企业需要在满足资金需求和控制借款规模中取得平衡。首先，“开源”是第一步。意思是企业需要加强内部创收，提高整体盈利水平，减少过度依赖债务融资。其次，“节流”也很关键。企业需要控制日常的成本费用，力求能够精准识别出必要的成本点，避免太多不必要的支出，避免浪费支出。最后，企业可以通过优化财务结构，采用多元的融资方式，例如发行股票，可转换债券等金融工具来替代传统的债务融资（如银行借款等） ，保证稳定的资金支持的同时减少或者不增加企业的债务资本。

3.实现资金集中管理

资金集中管理是轻资产运营模式下实现企业价值最大化的重要手段，能够对资金进行统一调配和管理、提高资金利用率、降低企业成本、使企业具有更强的市场竞争力。轻资产运营模式下的集团企业应建立一套完善的资金集中管理制度，建立统一的结算中心、资金中心、财务中心等机构，由财务公司负责结算中心的日常运作，对集团企业的所有收支业务实行集中处理，做到业务统一、库存统一、帐款统一。

通过财务公司的结算中心集中处理各项资金业务，可以节约成本支出；通过结算中心对下属单位的资金实行有效控制和监控，使集团企业在实现效益最大化的同时达到降低财务成本和管理成本的目的。结算中心主要负责对集团企业下属单位的日常经营活动进行全面监控，按照业务性质分别设立现金流量、存货、应收账款和应付账款等科目。并根据不同类别业务设置不同的核算标准，制定相应的核算制度和流程。同时根据核算结果制定相应的考核指标和奖惩措施。对各单位实现资金集中管理后，要充分发挥其在资金预算、信贷控制、融资规划等方面的作用，加强对资金使用过程中各环节的监控管理，确保集团企业经营活动正常有序开展。集团企业应定期向财务公司提交资金收支计划及执行情况报告，并接受财务公司对企业资金使用情况进行监督检查

[2]。

4.加快存货周转速度

相较于传统的运营模式，轻资产运营模式有着更快的市场的反应速度，这意味着企业的存货周转速度可以比传统模式下的企业更快，可以说，在轻资产运营模式下，存货周转速度决定了企业的盈利能力。当采用轻资产运营模式时，如果企业在供应链中的每个环节都能及时获取需求信息，则能大大加快存货的周转速度。从财务角度看，存货周转速度越快，代表了企业在市场中的竞争力越强。因此，提升存货周转速度是实现“轻资产模式”的必要条件之一。

5.提高营运资本收益率

营运资本又可以称为营运资金，是指企业的流动资产减去流动负债后的净资产，即企业日常经营活动所需要的流动资金。营运资本收益率是经营利润与营运资本的比率，它是衡量企业经营效率的重要指标。

在轻资产运营的模式下，企业可以通过提高营运资本收益率来改善财务状况。在经营过程中要注意以下几个方面：（1）加强应收账款管理，缩短收款期限。采用灵活的结算方式可以减少现金流出时间和现金流出量。尽快实现现金的回笼和周转。避免过高的应收账款比例，可以减少营运资本的占用时间。企业应通过优化供应链管理，加强与供应商和客户之间的合作等方式，确保及时收款与付款。（2）采用成本领先战略。企业拥有更大成本优势意味着有更高的经营利润空间，而企业经营利润的提升也会使营运资本收益率提升。（3）合理安排生产经营活动和筹资活动。企业应该在保证产品质量和资金安全的前提下安排生产经营活动和筹资活动，如果资金安排不当会造成企业资金短缺或资金闲置浪费，从而影响经营效率和价值创造能力[3]，降低营运资本收益率。

6.建立合理的财务结构

轻资产运营模式的财务结构通常比传统的重资产运营模式更加灵活，也更需要注重资金管理和风险控制。建立合理的财务结构一般可以从筹资结构和投资结构两个方面着手。在筹资结构方面，企业要合理利用负债资金和权益资金，做到筹资结构多元化。企业要合理利用负债资金，降低企业财务风险，确保企业获得必要的现金流，实现稳健经营；同时也要合理利用权益资金，保证公司发展战略的实现。在投资结构方面，企业的投资策略应该根据企业的经营特点、市场环境和战略目标来制定。固定资产和无形资产等长期资产的投资确实是轻资产运营模式下的一个重要方向，但是在具体情况下，企业也需要适当投入一定比例的流动资产，以保证企业的正常经营。企业在轻资产模式下投资的组合应该是综合性的，既有对长期资产的投入，也应适当考虑对流动资产的需求，在保证企业正常经营的同时，提高企业的长期盈利能力。总之，建立合理的财务结构是轻资产运营模式下保持企业可持续发展的关键之一。

7.强化企业成本管理

企业的成本管理是以实现企业经济效益为目的，对企业生产经营活动中发生的各项费用进行预测、计划、控制和核算，监督执行情况，以降低成本费用，提高经济效益的管理活动。在产品设计、制造及销售过程中，各生产环节所耗费的资源及所耗费的工时、费用等都属于成本范畴。企业的成本管理是企业的财务管理的重要内容之一。企业应从财务管理的角度出发，以价值管理为核心，对生产经营中发生的各项费用进行控制。

在成本管理中应重视以下几点：第一，实施全面预算管理。全面预算是对企业全部经营活动进行筹划与控制的动态过程，是实现战略目标的重要保障。从企业实施全面预算管理的角度来看，财务部门应根据企业战略规划和年度经营计划，合理预测企业未来一年内发生的各项费用支出情况，并将这些费用支出按照不同期间进行分解、汇总和归集，确定当期预算收入和支出；在此基础上，对各项费用支出进行严格控制，对预算收入进行分析和评价，找出差距，并采取措施加以改进。第二，加强存货管理。存货管理主要包括以下内容：（1）对库存商品进行合理储备。企业应根据自身经营特点及所处发展阶段等情况确定合理的库存量并进行控制。（2）加强存货周转。通过合理安排生产计划和生产工艺来提高存货周转速度和存货占用水平；通过合理安排仓库位置、数量及库存商品保管方式来提高存货周转速度和降低存货占用水平；通过合理安排生产计划和生产工艺来减少库存商品数量以降低库存占用水平。（3）对低值易耗品进行合理控制。企业应根据自身经营特点及所处发展阶段等情况确定合理的使用量和有效期；通过科学管理、提高利用效率来降低低值易耗品的数量并减少其占用资金。（4）加强对费用报销管理。企业应加强对费用报销管理制度的建设以防止出现不合理支出或乱报销现象[4]。

8.加快资本增值步伐

轻资产运营模式下，企业要实现价值的持续增长，就必须通过资本增值来获取发展。要实现资本增值，企业就要建立和完善自身的资本结构。

一般来说，企业可以通过两种方式来实现资本结构的优化：一是通过有效地投资与扩张来实现资本的快速增长；二是通过合理配置和运用资本来实现资本的保值与增值。第一种方式能够使企业在较短时间内迅速扩大自身规模，并形成较大的规模优势；第二种方式则能够使企业在较短时间内快速增加自身的资本实力，并形成较强的竞争优势。企业可以通过两种方式来实现资本增值：一是合理配置和运用资本，使其能够最大化地发挥出最大效应；二是通过对不同类型、不同数量资金进行有效配置，实现其优化作用。在轻资产运营模式下，企业还可以通过对存量资产进行有效配置和运用，来提高资产利用效率、实现资金最大价值。

9.利用闲置资金发展非主营业务

利用闲置资金发展非主营业务是许多企业的重要战略，它主要有以下两种表现形式：一是将闲置资金投资于相关企业，以取得比银行存款更高的收益。由于我国金融市场不健全，投资者的投资渠道狭窄，银行存款利率相对较高，而企业的闲置资金没有得到很好的利用，造成资金闲置，如果将这些闲置资金投资于金融市场，可以获得较高收益。但是这种投资有一定风险。二是在经营活动中所形成的资本积累。有些企业由于发展迅速，已初具规模，需要大量的资金投入才能进一步扩大规模。但企业也需要合理安排投资顺序和结构，否则也可能造成资源浪费。

无论是将闲置资金投资于相关企业还是在经营活动中所形成的资本积累都要注意以下两个问题：（1）合理安排投资顺序。首先要保证主业发展需求，在保证主业发展需求的前提下再进行其他方面的投资；其次要根据企业所处的不同发展阶段合理安排投资顺序和结构；（2）优化资本结构。企业应结合自身情况合理选择财务杠杆水平，一般情况下高杠杆会提高企业成本，而适度的财务杠杆则会带来较大的收益。

结语：轻资产运营模式是现阶段很多科技创新类企业和面临转型的传统企业乐于选用的一种盈利模式，但企业发展的最终目标是价值最大化，并保持持续的盈利能力，所以企业需要找到的是适合自身发展需要的财务战略，对每种财务战略的利弊，根据自身的优劣势进行匹配，不是单纯的注重资产的轻重程度。轻资产盈利模式的核心就是减少需重资投入的中间环节，将其外包，目前世界范围内的许多科技创新类公司或面临转型的传统型企业，大多将附加值低的业务模块外包，而专注于利润空间高的产业链核心环节，实现以较少的资本投入换取更大的利润回报的目的。

参考文献：

[1]李赫伊,聂胜录,罗舟.财务战略转型分析及管控策略探究——基于地产行业轻资产运营模式[J].中国市场,2023(02):157-159.

[2]刘思祁.云南白药轻资产运营模式下财务战略及评价研究[D].贵州财经大学,2022.

[3]任方方.轻资产运营模式下的财务战略研究[D].兰州交通大学,2022.

[4]侯雪.轻资产运营模式下的安踏财务战略研究[D].宁夏大学,2022.