小微企业担保风控审核要点探析

小微企业担保风控审核要点探析

黄度予

西安投融资担保有限公司，陕西 西安 710061

摘 要：政府性融资担保公司有助于解决中小微企业融资难题、促进经济发展。而政府性融资担保公司在针对初创阶段小微企业的风险审核时，应针对该阶段小微企业发展特点，对其风控审核要点与其他阶段企业进行有效区分，从而更加全面地识别初创型小微企业各项风险，为其融资带来更为便捷高效的金融服务体验。

关键词：初创型、小微企业、担保、风控审核

根据企业生命周期理论，企业的发展与成长遵循动态发展的原则，大致会经历初创、成长、成熟、衰退的阶段。在不同阶段，企业面临的风险与自身特点存在差异性，衰退期企业不在我们研究范围，但创业阶段企业与成长、成熟阶段的企业其风险特点存在显著差异，因此风险审核也存在自身特性。本文拟从创业阶段企业的发展特点入手，探索担保机构对创业阶段中小企业风险审查方式及要点，提升风险防控能力，增强融资渠道通畅，为小微企业融资带来更加便捷高效的金融服务体验，助力小微企业解决融资难的问题。

一、初创阶段

（一）企业发展特点

初创阶段时期，企业存在较大的不确定性，不论是企业组织架构、产品、销售渠道等都是在逐渐塑性的过程中，其特征主要表现为以下几个方面：

1．资源方面。企业资源获取方式较为单一、企业整体结构不完善，各方面资源相对匮乏；

2．市场方面。产品竞争力不强，知名度较低，销量尚未打开，产量较少，暂时无法形成规模效应，产品生产成本较高，综合竞争力弱；

3．资金方面。由于市场认可度不高，企业盈利能力较弱，同时由于规模、收入、资产等方面的限制，企业融资渠道不畅通，财务风险相对较大；

4．制度方面。企业尚未形成完善的规章制度，管理尚不规范，各项业务的标准及流程仍在不断探索过程中；

5．管理方面。该阶段企业的生存与发展主要依赖于创始人的个人能力、社会资源等，对核心人员依赖度很高，一旦核心人员发生变动，可能对企业持续经营产生很大的负面影响。

（二）创业阶段小微企业审查要点

针对该阶段企业，政策性担保公司在进行担保业务审核中，企业自身可能不具备完整、准确且及时的财务数据，同时企业的管理水平和内部控制较弱，对实控人的个人能力及资源依赖较强，因此项目无法仅依赖于获取的财务报表、纳税数据等作出判断，而是更多地依赖于业务经理在尽职调查中的访谈、现场调查及个人判断，通过各渠道信息进行交叉验证从而得出最终结论。调查要点如下：

1．实控人及企业历史沿革：

（1）实控人的背景、教育经历、工作履历，原始资本积累过程；

（2）企业历史沿革，主要包括但不限于：企业成立方式、发起人及其关联关系、实收资本形成及变化过程，设立以来是否存在重大资产变动以及近两年管理层的变化情况。

通过对实控人及企业历史沿革的调查，有助于了解公司甚至实控人的文化与价值观，评估企业的商业模式和发展战略。

通过对企业历史沿革的调查，可以避免对企业现阶段的景象迷惑，能够较为全面地对企业目前的经营状况及未来的发展方向进行分析和判断，是对企业稳定性、盈利能力以及成长性进行分析和判断的重要内容。在了解过程中，需要重点把握企业成立的动机、资本积累过程、主营业务发展及变化过程、未来可能出现的变化及发展趋势，包括实控人所拥有的重要关联企业的发展历程、资信情况等。

2．企业的经营情况

对于创业阶段的企业，普遍存在盈利能力不足、产品的市场认知度较低、销售渠道狭窄，因此对企业的收入规模、盈利能力、客户集中度等不能有过于严苛的要求。在这个环节应保证现场调查的实施。可从企业的核心资源、关键业务、重要合作等方向着手，针对企业的流动性、盈利性、稳定性等方面进行综合判断。

（1）流动性。

流动性指标主要考察企业一定时期内的资金周转情况，判断企业的资金使用效率，从而判断企业的偿债能力。可参考的指标包括经营性现金流入、经营性现金流出、应收账款周转率、存货周转率等。

除了观察现金流的流量和存量外，还应该分析现金流与企业经营特性及规律的是否匹配。如考察在资金流入中，主营业务现金流入占比；通过对银行流水与销售收入配比的核对，确定企业收取现金的实际能力和水平；是否存在银行对账单显示的资金流动量大，但多数为账户之间划转及其他渠道形成的资金流，并非真正销售实现的现金流，应收账款余额增幅较大，或者应付账款回款账期较长，欠款严重等状况；是否存在虚增现金流的情况和虚增资产的情况；是否存在关联方之间虚增现金流但不具备商业实质的关联交易。

（2）盈利性。

该阶段企业盈利能力较弱，因此不应强制要求企业净利润为正，可以考虑“税息折旧及摊销前利润（EBITDA）”，即净利润+所得税+利息+折旧+摊销后的金额判断企业主营业务产生现金流的能力，针对科技型企业，可考虑将税息折旧及摊销前利润（EBITDA）+研发费用为正即可。

在对盈利能力进行判断时，项目经理应对企业的主要产品、生产流程等进行较为全面的了解，对企业的收入及成本结构有着较为全面的了解，从而能够对企业的真实盈利能力进行判断，避免因财务数据的不完整导致对企业还款能力判断的偏差。

（3）稳定性。

稳定性一方面指经营状况的稳定性，同时也包含上下游渠道及市场的稳定性。

创业阶段的企业，上述二者稳定性均无法保证，收入可能因周期性、政策影响等出现较大波动，因此项目经理需谨慎判断波动因素及变化趋势。针对波动因素，可从内部因素与外部因素考虑，同时关注影响因素的持续性。外部因素大致包括政策、法律法规、技术环境、同业竞争压力等影响因素；内部因素包括企业内部资源变动，包括但不限于有形资源、无形资源、人力资源等。

3．现场尽调

针对企业的经营情况，项目经理应加强现场调研，项目现场调查地点包括但不限于企业生产、经营场所，抵、质押物所在地等。现场调查的方式包括但不限于企业生产、经营现场的观摩、现场资料的查阅、主要经营人员的访谈等。

在与企业人员的沟通中，不仅要与企业实际控制人员、高层管理人员、财务负责人了解，还应该与研发人员、技术或生产负责人员，甚至一线的员工进行沟通交流。除了对项目在沟通中进行了解以外，还需要注意在沟通的过程中，企业负责人对企业是否熟悉，对产品、市场、渠道、员工等是否了解，对企业未来发展是否有较为明晰的规划，企业员工的工作状态和精神面貌如何，如企业大部分工位空置，员工无所事事，则应谨慎核验该企业的经营状况。

4．担保方案设计

初创阶段的企业资产规模较小，对于部分科技型、贸易类企业多为轻资产企业，因此无固定资产可供抵押，在反担保方案的设计上，不能苛求企业一定实现房产足值抵押，担保公司应积极探索寻求其他分险方式，主要从内部和外部两个角度来看。

从企业内部角度，可提供核心团队员工的个人保证或实控人重要关联企业的企业保证，核心团队的稳定，有利于初创阶段企业持续发展；增加实控人重要管理关联企业及实控人配偶的保证，可以有效提升企业的违约成本，促使企业在遇到债务危机时会主动寻求多种方案进行平稳化解。同时可针对企业业务模式及回款特征设计分期方案，避免贷款到期企业一次性偿债压力过大。

从企业外部考虑，担保公司可以强化与政府职能部门协作，采取政府部门审核准入，可以有效减少审核时间，提升审批效率；同时担保公司还可以通过投担联动、与区域政府引导基金合作等方式，实现风险的有效分担，减少代偿后担保公司的实际承担损失；担保公司还可以通过资金运作，多元化发展反哺小微业务。

政府性担保公司在帮助实体经济解决融资难、融资贵的问题上发挥着重要作用，可以有效带动更多金融资源服务小微企业、“三农”和创业创新企业，支持战略性新兴产业发展。因此我们需要不断学习、不断探索更加完善的风险控制模式，在控制风险的同时，最大限度地发展政府性融资担保机构对经济的撬动作用。

作者简介

黄度予（1989-），女，陕西绥德人，硕士研究生，会计师，注册会计师，现供职于西安投融资担保有限公司。