国际工程项目汇率风险管理探析

国际工程项目汇率风险管理探析

赵旭佗

中国水电建设集团十五工程局有限公司

摘要：国际工程项目汇率管理在目前国际局势动荡和外币汇率大幅波动的大背景下，成为影响项目经营成果的重要因素。本文归纳了国际工程项目在管理和经营中汇率管理存在的实际问题和风险，通过对存在问题和风险的剖析总结产生汇率问题和风险的原因。最后结合汇率管理的问题剖析有针对性的提出国际工程项目汇率风险管理策略和实践参考，以期为我国国际工程企业在应对汇率风险提升汇率管理水平方面提供有益参考。

关键词：国际工程；汇率管理；风险管理

截至2023年6月底，中国与150多个国家、30多个国际组织签署了230多份共建“一带一路”合作文件。“一带一路”倡议十年间中国对外承包国际工程项目累计完成营业额16976.50亿美元，累计新签国际工程合同额25059.90亿美元。中国对外国际工程承包成为“一带一路”建设的重要支柱。随着一带一路建设的不断深入，国际工程项目管理要求也进一步提高。面对复杂多变的国际环境，外币汇率波动频繁且波动幅度急剧加大，国际工程项目汇率管理的风险日益凸显。

1国际工程项目汇率管理存在的问题及分析：

1.1大部分一带一路沿线国家存在货币大幅贬值趋势，货币保值存在风险。

以亚洲区域的老挝和印度尼西亚以及非洲区域的肯尼亚为例。老挝基普(LAK)，2019年1元人民币=1261.51基普，2024年1元人民币=3042.76基普，5年时间货币贬值141%；肯尼亚先令（KES），2019年1元人民币=14.9582肯尼亚先令，2024年1元人民币=17.7995肯尼亚先令。货币贬值19%；印度尼西亚盾（IDR)2019年1元人民币=2084.21印尼盾，2024年1元人民币=2253.36印尼盾，货币贬值8.12%。并且有迹象表明这些货币仍有进一步贬值的趋势和迹象，国际工程项目以当地币形式持有的货币存在较大的货币保值风险。

1.2汇率变化频繁且变化幅度大，外币兑换时点把握难度大。

国际工程项目供应商大多数为国别所在地的当地供应商，供货合同大多采用当地币为支付货币。如合同结算币种大部分为美元时，需要大量用美元兑换当地币进行采购支付。但是美元与当地币汇率变化预测难度较高，容易产生较大的外币兑换损益。选择合适的时间点进行外币兑换对国际项目人员要求较高。

1.3汇率因素对国际工程项目成本影响越来越凸显，汇率对项目的经营成果具有重大影响。

   汇率因素从国际工程项目的开发投标阶段到项目执行和实施阶段，不仅影响项目的实际成本支出，更关系项目的结算收入的多少。目前国际局势动荡，全球经济复苏势头缓慢。货币汇率波动浮动较大，波动频率较快。尤其是一带一路沿线国家货币汇率波动剧烈。对于我国企业的国际工程项目管理来说，汇率影响的损益对项目成本和收入影响会更加明显。

1.4缺乏汇率风险管理工具的认知和人才。

在国际工程项目日常汇率风险管理过程中,缺乏专业人才,没有能力对汇率走势进行预测。同时,面对日益丰富的金融衍生工具,缺乏对金融衍生工具的风险认知。对于风险及定价较为复杂的金融产品的风险认识及评估能力不足。不能做到成本与收益的均衡,导致无法对金融衍生品工具进行较好的应用。对汇率波动产生的影响更多的只能被动地接受,形成了汇率风险管理水平较低的现状,导致大多数国际工程项目难以适应和应对日益剧烈的汇率波动风险。

2国际工程项目汇率管理对策

2.1国际工程项目开发阶段汇率管理

在国际项目开发阶段，要进行充分的国别、市场及相关方调研。其中，在国别调研应侧重国别政治经济概况及外汇政策调研。国别风险是影响国际工程项目的最大风险，在国别政策之下进行外汇政策调研，包括但不限于：外汇兑换、流动及汇出管制情况、当地银行及外币账户设立使用关闭限制等情况、当地货币及汇率、外汇储备状况等。市场调研主要针对所在国工程市场主要使用的合同币种、原材料和劳务情况及交易币种、当地分包商及交易币种等。相关方调研则侧重于交易币种及银行渠道、历史项目执行及款项支付情况、外币及当地币支付方式及交易条件、银行及利率条件等。国际工程项目开发阶段的调研非常重要，直接关系到后续项目合同设计及执行中相关的合同币种选择、账户开立、资金流向及管理等内容，这些都不可避免地受到汇率因素的影响，成为汇率风险管理的出发点和关键点。

2.2国际工程项目投标报价阶段汇率管理

对于招投标类项目，要根据招标文件中对报价币种、支付币种、支付方式的要求，在涉及币种转换时，充分考虑汇率波动的影响。特别是针对以当地币报价，并规定汇率折算基准日的项目，尤其要注意加入补偿机制。可以采取措施包括以下几种：一是统一收支货币，将可能发生的汇率风险通过支付转移给下游供应商。自然对冲可用于同一项目，亦可适用于不同项目及不同国别之间的统筹。二是面对汇率下降风险较大的国际工程项目合同汇率予以背对背锁定，从而对冲相应风险。三是国际工程项目尽量选择稳定性高的硬货币，如美元、欧元等，减少因当地币汇率大幅波动造成的不可控风险。四是在国际工程项目合同中增加汇率波动补偿条款，约定当汇率波动超过某一比例时将给予汇率补偿。五是在公司政策允许的条件下国际工程项目可以引入当地币贷款。

2.3国际工程项目实施阶段汇率管理

在项目汇率风险管理制度与机制建立方面：国际工程项目应建立和完善的项目风险管理机制应对汇兑风险,包括定期分析汇率走势、制定风险控制措施、建立风险预警机制等。通过建立风险管理机制,企业可以更好地应对汇率变动对企业的影响并提高经济效益。

在项目合同结算及收款方面：国际工程项目应按照合同规定合理选择结算货币，尽量选择稳定性较强的货币作为结算货币,以降低汇率变动对项目结算收入的影响。项目还应关注国际经济形势和货币政策的变化,在可能的情况下及时调整结算货币的策略。

在项目设备物资采购和付款方面：注重付款合同付款的币种选择以及付款周期的约定。将汇率影响因素纳入采购合同条款考虑的重要因素。结合早收晚支的理念同时要注意支付节点的汇率预测，选择可能出现的汇率洼地进行支付。同时采购合同结合所在国实际尽量选择当地币，将美元等硬通货保留在企业或项目手中，掌握支付货币兑换的主动权和优势。

在项目运用金融工具方面：一般企业对金融工具的使用管理非常严格，从预算、报备、管理、监控等方面提出严格要求。国际工程项目需根据自身情况考虑风险防范成本，可以选择进行远期交易、外汇掉期、货币期权交易、购买汇率险等方式转移汇率风险。例如,国际工程项目可以购买远期外汇合约或外汇期权等金融工具锁定未来汇率。在一定程度上降低汇率变动对企业的影响，控制汇率风险。

3结语

综上，本文从理论和实践两个维度对国际工程项目的汇率风险管理进行了深入研究。介绍了国际工程项目汇率风险管理的现状和存在问题，并对存在的问题和风险逐一剖析。本文聚焦于国际工程项目汇率风险管理策略与实践，提出了有效的管理策略，从项目管理的全流程环节展示了这些策略在国际工程项目管理实际操作中的应用和成效。本文的探析旨在为国际工程项目面临汇率波动风险时提供理论和实践参考，以降低汇率风险对国际工程项目的不良影响管控汇率风险。同时发挥国际工程项目汇率管理优势，兑现汇率管理可能给企业带来的实际效益，提高企业的管理竞争力和经营效益。

参考文献：

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[3]王晓明，推动企业汇率风险管理不断优化，金融管理，2022（23）27-29

[4]郑小玲，企业汇率风险管理体系问题及优化策略研究，中小企业管理与科技，2024（5）64-66