机构投资者传递信息角色分析

(整期优先)网络出版时间:2009-02-12
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本文探讨了机构投资者,持股能否增加股票价格的信息含量。研究发现,机构投资者入主的上市公司,其当期股票价格和未来一年盈利水平显著正相关,意味着股价能够反映更多的未来信息。进一步研究发现,机构投资者的这种信息优势主要集中在公司的个体信息,而不是行业信息层面。本研究系统地展示了机构投资者加速市场信息流动的作用,对当前关于中国机构投资者角色的讨论具有较强的借鉴意义。