简介:摘要近年来影视传媒行业发展迅猛,一方面得益于互联网的传播,一方面得益于我国电影的利好政策,其高收益也吸引了众多资本大鳄;大量资本涌入在争夺资源过程中导致影视传媒等企业的价值被高估,其高估值在企业并购过程中尤其凸显,存在着大量高溢价情形。本文认为相较于收益法、市场法以及资产基础法,EVA估值模型能够更真实地反映影视传媒企业的价值。
简介:对国有经济实行战略性改组,通过市场方式优化资本结构,重组资产,在企业的兼并收购、出售、重组中需要评估企业价值,如何合理评估企业的价值是一个需要深入探讨的问题。一、影响企业价值的因素:被购并目标企业评估价值等于目标企业收购前独立价值与收购公司希望购并后增加目标企业资产价值之和。目标企业资产的增加价值来源于目标企业经营的改善,对购并公司的整合效果,和对目标企业资产的处置收益。目标公司的价值取决于三个因素,一是目标公司资产的现时重置成本;二是资产的效用,即满足收购者某种需要的使用价值;三是资产的预期获利能力和在市场上的稀缺程度。资产的成本越高,需求效用越大,获利能力越强,企业价值升高;反之,企业价值降低。二、市盈率法公司的价值由市场对每股收益资本化后的价值来反映,公司价值为每股收益的市盈率倍数,公式为:公司价值=企业股份数×每股收益×市盈率可选择的标准市盈率主要有,在收购时预计目标企业未来的市盈率;与目标企业有可比性的企业的市盈率;目标企业所在行业的平均市盈率。在选择标准市盈率时,必须确保在风险和成长性方面的可比性,同时要反映一个目标企业收购后的风险和成长性方面的各种因素。市盈率法...