简介:本文基于我国上市公司2006—2014年实施股权激励的数据,研究公司在业绩型股权激励计划实施过程中的盈余管理问题。我们发现,实施股权激励计划的上市公司存在明显的行权业绩条件“踩线”达标现象,即报告业绩刚刚达成股权激励方案要求的行权业绩条件,这一现象意味着公司很可能为股权激励业绩达标而进行了盈余管理。通过进一步研究我们发现,行权业绩条件“踩线”达标的股权激励公司的真实盈余管理程度显著高于其他股权激励公司。而且这些“踩线”达标公司存在更少的正向应计盈余管理和更高的负向应计盈余管理。这些发现说明,真实盈余管理是“踩线”达标公司达成股权激励行权业绩条件的关键手段,它们同时还通过应计盈余管理为后续业绩考核期间储备利润。本研究还提示,监管机构和公司董事会要重视公司在股权激励计划设计、决策和实施过程中的盈余管理及其可能引致的激励扭曲问题,改进行权业绩条件所依据的业绩指标和业绩标准,同时更好地平衡被激励对象的激励及其承担的薪酬风险。
简介:黑龙江省政府近日召开的省直部门建设节约型社会工作部署会议确定了六项重点工作:一是大力推进能源节约工作.年底前提出,明确重点内容、保障措施及争取国家支持的重点.启动节约和替代石油、热电联产、余热利用等七项工程;抓好钢铁、煤炭、电力、石油石化等耗能行业和年耗能5000吨标准煤以上企业节能;加快淘汰老旧汽车、船舶和落后农业机械,加快铁路电气化改造,开发和推广清洁燃料汽车和节能农业机械,扩大车用乙醇汽油规模;推动哈尔滨、大庆新建住宅和公共建筑率先执行节能60%的标准,其他地区执行节能50%的标准;在公用设施、宾馆商厦、居民住宅中推广高效节电照明产品.在夏季用电高峰期间,公用设施和宾馆商厦空调温度控制在24℃,党政机关空调温度控制在25℃.在农村发展沼气和大中型沼气工程,推广省柴节煤灶;加快尼尔基、大顶子和大青山等工程项目建设;推行合同能源管理和节能投资担保机制.