简介:本文利用2002年1月15目最高人民法院颁布《关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》(简称“1/15通知”)这一事件,以那些存在虚假陈述或有虚假陈述嫌疑的上市公司为样本,采用事件研究法,实证考察了司法独立性对投资者保护法律实施的影响。我们将样本公司分为司法相对独立和相对不独立的两组公司。我们发现,在“1/15通知”颁布日前后几个交易日内,样本公司的市场反应显著为负;并且,与司法相对独立组公司相比,司法相对不独立组公司的负向市场反应程度更弱。这说明,投资者倾向于认为,“1/15通知”及与其相关的民事诉讼法律能够得到一定程度的实施,但地方政府对当地法院的影响降低了这些投资者保护法律得到实施的可能性。
简介:物联网产业作为我国战略性新兴产业亟待集群式及产业链协同式发展,其中关键点在人力资本的时间与空间协同。以人力资本为切入点,以提升集群产业链纵向协同效率为目标,应用典型相关分析法,从时序协同和空间协同两个维度分解物联网集群三环节间的人力资本综合效率、存量效率和再生量效率的协同情况。广州经济技术开发区物联网产业始于2006年,经十多年的发展,初具集群式产业链组织形态,具有典型的示范意义。根据其中11家企业2008-2015年间的跟踪调研数据,从感知、传输和应用纵向三环节展开空间协同性研究。结果表明,2008-2015年间物联网集群三环节的人力资本综合效率、存量效率和再生量效率都呈现上升态势,时序协同性较好。在空间协同性上,2013-2015年集群三环节间人力资本综合效率显现出较高的协同特征,2014年及2015年集群三环节间人力资本存量效率和再生量效率呈现出基本协同特征。2008-2015年间,管理人才投入和集群内协同创新交流培训投入的产出效应明显。存在的问题主要是,集群三环节间人力资本投入产出效率的差异性较大,未能有效发挥技术人才人力资本效率,R&D投入产出效率不高。