简介:对法官应用司法判例的现状和实际需求展开专项实证调查发现,大部分法官有寻找判例的习惯,法官参照的判例集中在新类型案件和自由裁量范围大的案件,喜好用便利的方式解决裁判难题,对司法判例的裁判规则和理论论证较为关注。但当前司法判例对法官裁判的辅助作用不明显,法官对司法判例指导实践的优化需求客观存在。关于司法判例的具体格式,法官要求提炼裁判规则并强化说理论证。法官最为关注司法判例的实际应用,主要是应用司法判例的有效性和便利性。为了保证司法判例的生产与应用,还需建立相应的支撑保障机制,不断加强法官应用司法判例的习惯培养,明确司法判例的来源和法官参与司法判例制作的程序,建立法官参与司法判例生产的激励机制。
简介:证券投资基金在我国资本市场迅速发展,并成为市场上一支不可忽略的力量。但是,市场对基金业绩的分析选择了单只基金作为分析的对象,套用了美国资本市场研究的方法,没有考虑到我国基金发展初期的特征,因而使得研究结论含糊不清。基于此,我们以基金行业整体作为研究的对象,构造了一个资产组合,从而保证了收益率分析的稳定性。我们发现在发展的初期,基金具有超额报酬率。在分析基金业绩产生的根源时,我们发现基金在预测大市的走向上具有明显的信息优势,基金的超额报酬主要来自于这种信息优势。这一发现与我国当前资本市场的特点不无关系。然而,基金在选择个股方面却没有良好的表现,我们认为这可能是基金运作过程中受到的政策约束掩盖了其在选择个股方面的能力。进一步剔除基金从配售新股中获得的收益,我们发现基金的业绩与市场收益持平。