简介:本文建立了一个汇率对资本流动具有有限弹性的新开放宏观经济学模型。考虑到资本流动对供给面的影响,浮动汇率制度不再能完全隔离国外冲击,但是资本开放确实有助于降低国内冲击带来的经济波动。这为全球“大温和”提供了另一种解释。另外,本文的分析发现,一定程度的汇率干预在稳定国内冲击产生的经济波动方面比浮动汇率更优。
简介:1997年下半年伊始,由于受东南亚金融危机及国内多年积累矛盾影响,国内外经济增长环境空前严峻,物价持续走低,有效需求严重不足。货币政策面临着前所未有的挑战。针对这种需求紧缩情况,中央银行采取了多项旨在反通货紧缩,反经济衰退的扩张性货币政策,如改革存款准备金制度,取消贷款规模限制等,但直到2002年中旬中国也未走出通货紧缩阴影。至2003年部分行业和地区投资增长过快过猛等问题已非常突出,通货膨胀压力不断加大。为此,央行频繁进行公开市场操作,并上调存款准备金率配上窗口指导及其他有力行政性措施,意图予以收缩信贷。但从全年看,2003年仍为亚洲金融危机后货币、信贷同比增长率最高年份,而且也出现了多年未见的贷款增长速度高于货币增长现象。2004、2005年,中央银行依然采取灵活开展公开市场对冲操作,
简介:摘要 :就目前来看,美国的金融市场和货币政策相较于我国而言具有很大的优势,他们的体系也趋于完整,他们的政策已经发育成熟,而对于我国而言,我国的货币政策正处于逐步摸索阶段,没能形成完整的体系。货币政策也叫作金融政策,不同的国家采取不一样的货币政策,它是根据不同的国家对货币的供应需求不同而采取松紧不同的政策,货币政策需要各种工具来完善,通过利率的调节来影响下一步的投资计划,影响总需求来影响宏观经济运行的各种方针措施。经过对中美两国货币政策的一步步探究对比与观察,分析中美两国形成不同货币政策的原因,进而改善我国货币政策,使之更为完善,更好的发育成熟。