简介:1990年上海证券交易所和深圳证券交易所正式成立。在这将近三十年时间里,我国对于股票证券市场的监管和体制方面都有很大的改变。可是我国股票市场相比国外比较健全的股票市场还是存在一定的差距。自从2008年金融危机以后,人们逐渐将注意力放到了股票市场的预测上。股票的预测主要是对股票的波动的分析。如何分析描述股票的波动及股票未来收益率成为当今最热门的话题之一。ARCH族模型是目前最常用的分析股票波动的模型,其中GARCH模型更是可以很好地拟合股票波动率。其次蒙特卡罗模拟是分析随机问题的一种必要手段,将GARCH模型和蒙特卡洛模拟结合可以更加准确的分析股票波动率。本文结合沪深300指数,利用软件R对不同阶数的GARCH模型进行模拟分析,根据各种条件确定相对最优模型,发现GARCH(1,1)对股票收盘指数模拟效果最好,再利用GARCH(1,1)结合蒙特卡洛模拟对未来沪深300日收盘价指数进行短期预测。通过预测,可以大概了解股票的波动规律,能有效地对是否进行股票交易提供合理的参考。
简介:借鉴Minor模型和补偿变量思想,本文构建了蔬菜价格波动的农村和城镇居民福利效应的省际面板数据模型,测算了蔬菜价格波动的农村和城镇居民短期福利效应和长期福利效应。通过比较分析主要得出以下几点结论:各省农村和城镇居民CR值呈下降趋势。农村居民PR值呈递增趋势,但存在较大的省际差异,且城镇居民CR明显小于农村居民CR值;蔬菜生产价格变化影响着农村居民人均生产福利同方向变化,蔬菜零售价格变化影响着农村居民和城镇居民人均消费福利反方向变化。但蔬菜生产价格在农村居民人均总福利中仍占据主导作用;各省相同或相近的蔬菜价格变化引致的居民福利变化存在明显的省际差异;农村和城镇居民长期人均总福利没有明显优于短期人均总福利,且个别省份和个别年份存在短期人均总福利优于长期人均总福利的情况;农村居民与城镇居民消费福利变化趋势基本一致,但农村居民消费福利普遍优于城镇居民消费福利。结合2017年中央一号文件精神,应该进一步完善蔬菜价格市场信息传递功能、加强蔬菜供给调节机制、健全适时蔬菜消费补贴机制。
简介:摘要:针对核电厂CPR1000机组蒸汽发生器水位调节阀经常出现波动的问题,本文针对波动原因进行分析,并提出诸多解决觉方案,部分方案已在机组的到验证。
简介:宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平,而房地产价格的变化将使二者之间的关系发生改变。本文立足于宏观审慎监管的思想,结合我国40家商业银行2005~2015年的年度非平衡面板数据,通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担问题,从行为视角综合研判商业银行风险承担行为是“主观偏好”还是“被动选择”,并进一步考察了系统重要性差异对银行风险承担的异质作用。实证结果显示:(1)上行的经济周期会使银行主动风险承担和被动风险承担同时增加,而上涨的房地产价格会降低银行主动风险承担,相反则会导致银行被动风险承担的增加;(2)在房地产价格和宏观经济波动的冲击下,系统重要性差异的确会对商业银行风险承担行为产生异质作用;(3)房地产价格的上涨会扩大宏观经济波动对银行主动风险承担和被动风险承担的影响。
简介:随着中国粮食进口规模快速增长,中国与国际粮食价格波动传导问题引起了广泛关注。国际粮食价格波动有多少中国因素,国际粮食价格波动又对中国粮食价格波动产生了什么影响?为此,本文利用BEKK模型和DCC模型对国内外大豆与大米价格波动传导效应进行分析。研究发现:国内外大豆与大米价格存在波动聚类效应,中国与国际的大豆价格、大米价格间均存在显著的长期均衡关系;中国与国际大豆价格波动存在显著的双向传导效应,而中国与国际大米价格波动只存在单向传导效应,中国大米价格波动对国际大米价格波动具有显著影响,国际大米价格波动对中国影响较弱;而且国内外大豆价格存在动态相关性,而大米价格不存在这种效应。
简介:研究期货价格波动性特征对于理解期货市场的价格形成机理和运行规律具有重要意义。本文首先综述了国内外关于期货价格波动性特征的研究成果,并通过选取郑州硬麦期货连续合约价格与大连黄大豆1号连续合约价格作为样本数据,实证检验了中国农产品期货价格波动性的积聚情况、波动性与成交量的关系、期货价格的到期效应以及波动性的周日历效应,并得出以下几点结论:我国农产品期货的价格波动并没有显著的群集性特征;小麦期货合约成交量是价格的波动性变动的原因,但大豆期货价格波动性变动是成交量的原因;小麦1月期货合约,大豆5月、7月合约存在明显到期效应;两者的价格波动性均表现出较强的周一效应。