简介:我国权证市场是一个新兴市场,权证市场价格与理论价格长期存在较大偏离。本文以中化CWB1为例,首先运用修正的Black—Scholes公式计算权证的理论价格,证明权证价格偏误的存在主要不来源于模型设定误差,而是与标的股票价格相关。再运用计量经济学的方法讨论权证价格偏误和标的股票价格的协整关系,并建立误差修正模型以定量地描述二者之间的短期波动关系。最后从理论上分析我国权证市场的发展现状和导致价格偏误的深层次原因。
简介:股权集中度与公司绩效的关系,董事会独立性与公司绩效的关系是公司治理中的重要内容。以往的实证研究仅检验这两个直接关系。实际上公司董事会独立性,股权集中度,和公司绩效存在三角关系。本文研究此三角关系,以我国沪深300指数成分股上市公司数据为样本应用结构方程模型进行实证检验。结果发现,股权集中度与董事会独立性为负向关系,董事会独立性与公司绩效为负向关系,股权集中度对公司绩效不但有直接影响而且通过董事会独立性产生间接影响。
简介:将回归分析方法引入资源有限网络计划问题的研究之中,并以此为手段,研究了三十多种启发式方法处理问题的效果与网格计划特征之间的相关关系,给出了二者之间的回归曲线方程,这将便于人们在处理网络资源优化问题之前选择适合自己所处理问题特征的启发式方法。
我国认股权证价格偏误的实证研究——以中化CWB1为例
中国上市公司股权集中度、董事会独立性和公司绩效——基于结构方程模型的研究
资源有限网络计划启发式方法的评价(下):启发式方法与网络特征的相关性分析