简介:随着中国粮食进口规模快速增长,中国与国际粮食价格波动传导问题引起了广泛关注。国际粮食价格波动有多少中国因素,国际粮食价格波动又对中国粮食价格波动产生了什么影响?为此,本文利用BEKK模型和DCC模型对国内外大豆与大米价格波动传导效应进行分析。研究发现:国内外大豆与大米价格存在波动聚类效应,中国与国际的大豆价格、大米价格间均存在显著的长期均衡关系;中国与国际大豆价格波动存在显著的双向传导效应,而中国与国际大米价格波动只存在单向传导效应,中国大米价格波动对国际大米价格波动具有显著影响,国际大米价格波动对中国影响较弱;而且国内外大豆价格存在动态相关性,而大米价格不存在这种效应。
简介:研究期货价格波动性特征对于理解期货市场的价格形成机理和运行规律具有重要意义。本文首先综述了国内外关于期货价格波动性特征的研究成果,并通过选取郑州硬麦期货连续合约价格与大连黄大豆1号连续合约价格作为样本数据,实证检验了中国农产品期货价格波动性的积聚情况、波动性与成交量的关系、期货价格的到期效应以及波动性的周日历效应,并得出以下几点结论:我国农产品期货的价格波动并没有显著的群集性特征;小麦期货合约成交量是价格的波动性变动的原因,但大豆期货价格波动性变动是成交量的原因;小麦1月期货合约,大豆5月、7月合约存在明显到期效应;两者的价格波动性均表现出较强的周一效应。